Buongiorno a tutti,
da qualche tempo tengo sotto controllo le emissioni di certificati, ed in particolare quelli il cui sottostante sono i tassi di cambio.
Oggi voglio proporvi l'incrocio tra EUR/USD e USD/RUB.
Il certificato per me di maggior interesse è il CASH COLLECT PLUS+ di Societe Generale.
Questo prodotto, il cui ISIN è XS1526224065, è stato emesso il 14/02/2017 e scadrà il 17/02/2020 sul CERT-X.
Ha come sottostante appunto il tasso di cambio EUR/RUB, che alla data di valutazione si attestava al 62,44357.
La particolarità di questo strumento sta nel fatto che corrisponde al portatore una cedola mensile dello 0,35% del nominale (denominazione specificata, per essere precisi, che è di 1000 Euro) se, alla data di valutazione della cedola, il livello del sottostante non ha superato il 140% del livello attestato all'emissione.
Ciò significa che a partire dal 10/03/2017 verranno corrisposti mensilmente al portatore 3,5 Euro per certificato.
Le cedole però non hanno memoria quindi, superando la barriera in un determinato periodo, e tornando poi nei ranghi, non si ha diritto anche alla cedola mancata precedentemente.
È previsto il rimborso anticipato dei certifcati se dopo un anno dall'emissione, ad una data di valutazione, il livello del sottostante dovesse essere inferiore al 100% ovvero inferiore al livello del sottostante fissato all'emissione.
Lo strike è il 100% del valore del sottostante.
I Cash Collect Plus+ inoltre prevedono il rimborso totale del nominale alla scadenza, se EUR/RUB fosse sotto 87.42.
Facendo due conti e ragionando in base ad un solo certificato, ad oggi sono ancora disponibili 31 cedole per un totale a scadenza di 1000 Euro, sempre che al momento della valutazione mensile non sia stato superato il livello di barriera.
Perchè acquistare un certificato simile? Perchè in questi giorni quota sotto il nominale! Attualmente lo si acquista a 923 Euro. In questo modo al rendimento annuo delle cedole del 4.2% possiamo aggiungere un ulteriore 2.6% dovuto al prezzo in caso di liquidazione sotto il livello di barriera.
Buon trading a tutti!