Family office - Crescere l'influenza attraverso strategie d'investimento di succes

Le strategie di investimento dei family office offrono preziose indicazioni sulle attuali tendenze di investimento. Negli ultimi dieci anni, il numero di queste entità che gestiscono patrimoni è aumentato in modo significativo, secondo quanto affermato dalla banca d'investimento Goldman Sachs (NYSE:GS) in occasione di un evento stampa con rappresentanti provenienti da Europa, Asia e America. In un recente incontro a New York si sono riuniti i rappresentanti di 170 family office di 15 Paesi.
 
La crescita e l'influenza dei family office continua a crescere
 
John Mallory, Co-Head of Wealthy Private Clients di Goldman Sachs, ha sottolineato il significativo potere di investimento dei family office istituzionali nei mercati pubblici e privati. Queste entità sono cresciute in termini di dimensioni, influenza e professionalità e sono spesso in prima linea nelle tendenze di investimento più interessanti.
 
In questo articolo forniamo una panoramica sul mondo dei family office e presentiamo titoli specifici che riteniamo promettenti e che garantiscono un portafoglio equilibrato e orientato alla crescita, in linea con le strategie adottate. Tutti i titoli sono in nostro possesso o sono nella nostra lista della spesa. Ci concentriamo solo su alcuni titoli selezionati, altrimenti andremmo oltre lo scopo di questa relazione.
 
Diversificazione e titoli a reddito fisso
 
Secondo un recente sondaggio della grande banca svizzera UBS, i family office si concentrano sempre più sui titoli a reddito fisso e su un'asset allocation più equilibrata. Maximilian Kunkel, chief investment strategist di UBS, ha spiegato che i family office di tutto il mondo si stanno concentrando sempre più sulla diversificazione del rischio e su un portafoglio bilanciato per reagire al contesto macroeconomico e politico.
 
Intelligenza artificiale e strategie di gestione attiva del portafoglio
 
In Europa, in particolare, si è registrato un aumento significativo della gestione attiva per la diversificazione del portafoglio. L'intelligenza artificiale rimane il tema d'investimento più popolare. Alla riunione di Goldman Sachs a New York sono stati discussi numerosi argomenti, tra cui il contesto macroeconomico, le opportunità nei mercati privati e la situazione geopolitica.
 
Tra questi, la guerra in Ucraina, le tensioni tra Cina e Taiwan, ma anche le potenziali conseguenze di un'intensificazione della guerra commerciale tra Cina e Stati Uniti ed Europa, nonché gli scenari delle prossime elezioni negli Stati Uniti e in Francia, ad esempio.
 
I titoli che trarranno grandi benefici dall'intelligenza artificiale:
 
Nvidia, Microsoft (NASDAQ:MSFT), Google (NASDAQ:GOOGL), Meta, Amazon (NASDAQ:AMZN), AMD (NASDAQ:AMD), Intel (NASDAQ:INTC), Oracle (NYSE:ORCL), Apple (NASDAQ:AAPL).
 
Investimenti precoci in temi di tendenza
 
I family office hanno investito precocemente nei cosiddetti "Magnifici Sette", ottenendo di conseguenza profitti molto elevati. Ora stanno rivolgendo la loro attenzione a società di secondo o terzo livello che traggono vantaggio da trend come l'intelligenza artificiale, ad esempio i centri dati e le infrastrutture energetiche. La digitalizzazione e l'intelligenza artificiale sono di particolare interesse per i clienti asiatici, poiché molti di questi family office hanno costruito il loro patrimonio attraverso le società tecnologiche.
 
Titoli di secondo e terzo livello che beneficeranno del boom dell'intelligenza artificiale:
 
Arista Networks, Super Micro Computer, Palantir, Samsung, SAP
 
Oggi vogliamo scegliere una società di questo gruppo e analizzarla più da vicino: Super Micro Computer.
 
Questa azienda offre soluzioni IT per l'AI, il cloud, lo storage e il 5G/Edge e sta espandendo la sua presenza nella Silicon Valley per soddisfare la crescente domanda di data center raffreddati a liquido. Le nuove sedi supporteranno un ecosistema raffreddato a liquido e ridurranno i tempi di consegna in tutto il mondo.
 
Queste strutture offrono soluzioni complete plug-and-play raffreddate a liquido, dai sistemi ai rack alle torri idriche. I data center raffreddati a liquido sono particolarmente importanti per le fabbriche di intelligenza artificiale, in quanto possono aumentare la potenza di calcolo per watt, ridurre il consumo di energia e l'impatto ambientale e abbassare i costi operativi fino al 40%.
 
Analisi delle azioni di Super Micro Computer
 
Questo titolo ha buone possibilità di instaurare un trend rialzista sostenibile. Non abbiamo ancora investito perché, da un lato, abbiamo anticipato per tempo la grande correzione e, dall'altro, vogliamo essere sicuri che il titolo selezionato abbia toccato il fondo prima di investire.
 
Nel grafico seguente vediamo innanzitutto il nostro riquadro viola (da 762,52 a 618,42 dollari). Per noi questa è l'area ideale per un'inversione di tendenza. Lo abbiamo comunicato tempestivamente ai nostri membri. Super Micro Computer ha già testato quest'area due volte e ora sta nuovamente tirando con forza verso l'alto.
 

 
Tuttavia, questo non è un motivo sufficiente per acquistare il titolo. Aspettiamo sempre una conferma sufficiente. In questo caso specifico, aspettiamo che il titolo estenda un impulso pulito verso l'alto (onda (1)) e poi torni a una correzione (onda (2)), che non deve scendere sotto l'ultimo minimo. Nel grafico abbiamo delineato le aree ideali che prevediamo per questo titolo. Non è necessario che segua esattamente la nostra tabella di marcia, ma deve seguire il modello. Se si realizzerà, acquisteremo questo titolo.
 
Infine, diamo un'occhiata ai fondamentali:
 

 
Sport e transizione energetica come asset class
Anche lo sport rimane un'interessante asset class, che comprende investimenti in club, diritti media e di trasmissione e l'industria delle scommesse. In Europa, la transizione energetica è molto popolare a causa della guerra in Ucraina e degli obiettivi politici. I family office stanno investendo lungo l'intera catena del valore, dallo sviluppo dell'idrogeno verde al riciclaggio delle batterie e alle auto elettriche.
 
I titoli che rientrano in questo segmento e che riteniamo promettenti:
 
Liberty Media (detentore dei diritti della Formula 1), Bloom Energy, nel ASA, First Solar, Vestas Wind Systems, Xiaomi (HK:1810), BYD, Nio, Tesla (NASDAQ:TSLA) (ma solo dopo aver completato le correzioni) e le case automobilistiche tedesche (ma anche queste solo dopo aver completato le correzioni).
 
Situazione geopolitica ed elezioni come fattori di influenza
 
L'IA generativa è il tema d'investimento più popolare secondo un sondaggio di UBS, con oltre tre quarti dei family office globali e il 73% dei family office europei che la considerano un'area d'investimento futura. La situazione geopolitica e la situazione dei tassi d'interesse influenzano particolarmente i rappresentanti europei, con il 67% che si copre dai rischi finanziari. Inoltre, il 40% dei family office europei prevede di aumentare la percentuale di asset illiquidi.
 
Incertezze politiche e strategie di investimento
 
Le elezioni, in particolare quelle presidenziali statunitensi, sono fonte di preoccupazione per i family office di tutto il mondo, in quanto potrebbero avere un impatto sui portafogli e sugli investimenti. Sara Naison-Tarajano di Goldman Sachs ha sottolineato che la volatilità delle elezioni è un rischio. Nonostante le incertezze, molti family office non vedono motivi per modificare drasticamente il portafoglio, ma sono consapevoli delle potenziali fluttuazioni di alcune classi di attività in caso di cambiamenti politici.
 
Disclaimer/avvertimento sul rischio:
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