Dopo i report sugli utili deludenti da parte di due rivali molto più grandi - Facebook (NASDAQ:FB) e Twitter (NYSE:TWTR) - è difficile credere che gli utili del secondo trimestre di Snap sorprenderanno positivamente.
Snap (NYSE:SNAP) pubblicherà i risultati domani dopo la campanella. In media, gli analisti prevedono che la compagnia riporti un calo di 31 centesimi ad azione su entrate di circa 250 milioni nel secondo trimestre.
Snapchat sta affrontando molti grossi problemi.
Il più grande consiste nel fatto di non essere riuscito a far aumentare gli utenti attivi giornalmente in modo significativo così da attirare pubblicitari ed aiutare la compagnia a generare sufficienti flussi di cassa.
Nell’ultimo trimestre, gli utenti attivi giornalmente hanno raggiunto i 191 milioni, meno della media di 194,3 milioni stimati dagli analisti. Il fatturato è stato pari a 230,7 milioni di dollari, ben al di sotto dei 244,3 milioni di dollari previsti.
Per una nuova compagnia tech si prevede una traiettoria di crescita altalenante, in particolare per una che cerca di competere con un rivale molto più grande e più ricco. Instagram di Facebook di recente ha superato la soglia del miliardo di utenti. Ma il problema principale di Snapchat è che non c’è una strada chiara per il successo.
Nessun segno di inversione di rotta
I recenti sforzi per riprogettare Snapchat sono stati un disastro, con lo scherno da parte del pubblico generale e delle celebrità. Le visualizzazioni pubblicitarie e le entrate sono crollate, portando ad una vera e propria riduzione del numero di utenti di Snapchat a marzo e costringendo l’Amministratore Delegato Evan Spiegel ad annunciare un dietrofront sulle parti peggiori della riorganizzazione. Negli ultimi mesi, la compagnia ha perso numerosi dirigenti ed ha tagliato il 7% dello staff per via di una ristrutturazione.
Nell’ultimo aggiornamento sugli utili, Snap ha dichiarato che l’aumento delle entrate nel secondo trimestre “decelererà sostanzialmente” rispetto al primo trimestre. Questo quadro desolante rende davvero difficile essere entusiasti sul titolo, che non si è mai ripreso dall’IPO ed ha perso più di metà del suo valore.
Il coinvolgimento degli utenti sarà fondamentale
Il report di domani dovrebbe fornire indicazioni sul successo della riprogettazione della compagnia e sull’eventualità che sia riuscita a convincere i promotori ad utilizzare di più la sua piattaforma. Una sorpresa sul coinvolgimento degli utenti e sulla generazione di entrate potrebbe scatenare un’impennata a breve termine, dal momento che le aspettative sono già molto basse.
Ma scambiato a circa 12,75 dollari, il titolo di Snap rimane una scelta altamente speculativa. Non prevediamo che gli attuali sforzi della compagnia di migliorare i profitti possano produrre dei risultati nell’immediato futuro. Guardando il quadro generale, la concorrenza dall’app Instagram di Facebook sarà molto più agguerrita, soprattutto ora che Facebook sta faticando ad attrarre utenti sul sito principale mentre la monetizzazione delle sue altre proprietà, tra cui Instagram, cattura la luce dei riflettori.
L’ambiente operativo per le compagnie social è peggiorato significativamente dopo gli utili deludenti di Facebook e Twitter.
Per Snap, strappare denaro pubblicitario a rivali molto più grandi, tra cui anche Alphabet (NASDAQ:GOOGL), è una bella gatta da pelare. Consigliamo agli investitori di continuare ad evitare il titolo di Snap, anche se sarà scambiato a 10 dollari ad azione dopo un’altra delusione sugli utili.