- Il titolo Nvidia ha registrato un forte rimbalzo nell’ultimo mese, nelle speranze che il peggio sia passato per i produttori di chip
- Il titolo NVDA sta beneficiando della presentazione di due chip da gaming AI
- Nonostante alcune dichiarazioni rialziste, raccomando di usare cautela con questo trade vista la vulnerabilità degli utili
Una serie di avvertimenti sulla domanda di semiconduttori da parte di alcuni dei maggiori operatori del settore, come Micron Technology Inc (NASDAQ:MU) e Samsung Electronics (OTC:SSNLF), non sostiene l’acquisto di azioni di chip.
Effettivamente, gli analisti stanno tagliando le previsioni di guadagno per questi beniamini della tecnologia al ritmo più veloce dal 2008, a causa del crescente rischio di recessione e di un chiaro segno che la domanda di questi chip sta calando rapidamente.
Un’ulteriore prova di questo trend potrebbe arrivare quando Nvidia (NASDAQ:NVDA) comunicherà i risultati del terzo trimestre, il prossimo mercoledì dopo la chiusura dei mercati. Considerata la tendenza del settore, mi aspetto un’altra relazione debole da parte del produttore di chip.
Intel Corp (NASDAQ:INTC) e altre aziende che dipendono dalle vendite di PC hanno registrato un forte calo della domanda dei loro prodotti ed è altamente improbabile che NVDA riesca a sfuggire a questa debolezza.
Le schede grafiche di Nvidia sono un punto fermo dei PC di fascia alta e vengono utilizzate per produrre un’esperienza di gioco realistica. Quest’anno la maggior parte delle principali aziende del settore gaming ha registrato un calo delle vendite o un indebolimento delle previsioni
Un taglio drastico della previsione degli EPS
Un altro colpo che Nvidia potrebbe subire è il crollo della domanda delle sue schede aggiuntive, che sono una parte fondamentale dei sistemi utilizzati dai miner di valute. Con l’industria delle criptovalute in crisi, questo flusso di entrate rende gli utili dell’azienda più vulnerabili.
A causa di queste vulnerabilità, gli analisti hanno ridotto drasticamente le previsioni sugli utili per azione di Nvidia. Secondo i dati di InvestingPro+, negli ultimi 12 mesi la società ha ridotto le aspettative degli utili per azione per questo trimestre del 41,7%, passando da 1,21 dollari per azione a 0,71 dollari per azione.
Nonostante questo difficile contesto operativo, in cui i costi aumentano in tutti i settori e la domanda diminuisce, il titolo NVDA ha messo a segno un forte rimbalzo nell’ultimo mese. È salito di oltre il 40%, riducendo le perdite dell’anno. Il titolo ha chiuso venerdì a 163,27 dollari, con un calo del 44% nel 2022.
Lo slancio al rialzo è in parte il riflesso del miglioramento del sentiment del mercato. Giungono segnali che indicano che gli aumenti dei tassi di interesse della Federal Reserve, che ha danneggiato gravemente l’appeal dei titoli growth come Nvidia, è vicina al picco.
Un altro motivo per cui alcuni analisti sono di nuovo favorevoli a NVDA è la recente introduzione di nuovi prodotti per il gaming, che secondo loro alimenteranno una forte domanda da parte dei giocatori, superando la debolezza generale del settore dei PC.
A settembre Nvidia ha presentato nuovi chip di punta per il gaming che utilizzano l’intelligenza artificiale per migliorare la grafica. Anche la sua attività nei data center, che vende chip utilizzati per l’intelligenza artificiale, ha registrato un boom negli ultimi anni.
Nonostante i pareri positivi di alcuni analisti di settore, raccomando ancora di giocare con cautela su questa operazione.
I cicli di recessione sono particolarmente duri per i produttori di chip ed è difficile prevedere quando finiranno. Inoltre, questi produttori tendono ad accumulare rapidamente scorte durante questi periodi e poi impiegano anni per smaltirle, mettendo ulteriormente sotto pressione i loro guadagni.
Oltre alle flessioni cicliche, la rivalità politica tra Stati Uniti e Cina sta rendendo le cose più imprevedibili per i produttori di chip. Washington ha recentemente presentato nuove restrizioni sulle vendite alle aziende tecnologiche cinesi che potrebbero danneggiare aziende come Nvidia.
Morale della favola
Non c’è dubbio che Nvidia sia una delle aziende di chip meglio posizionate per attrarre la domanda da aree del mercato in forte crescita, come i giochi e l’intelligenza artificiale, grazie al suo solido portafoglio di prodotti. Tuttavia, a mio avviso, l’ambiente per i produttori di chip è destinato a peggiorare prima di migliorare. Il report sugli utili di NVDA probabilmente lo dimostrerà.
Nota: L’autore non possiede nessuno dei titoli menzionati nel presente articolo. Le opinioni espresse in questo articolo sono esclusivamente quelle dell’autore e non devono essere considerate come consigli di investimento.
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