Il mega-rally del caffè continuerà nel 2022?

Il caffè arabica è sicuramente la materia prima agricola che ha avuto più successo nel 2021. Gli investitori ora vogliono capire se questa fortuna continuerà nell’anno nuovo o meno.

Per il momento, i fondamentali dell’arabica indicano che ci sono pochi ostacoli al rally, sebbene i segnali tecnici suggeriscano qualche correzione.

Coffee Monthly Chart

Grafici gentilmente forniti da skcharting.com

Mentre l’anno si avvia alla conclusione, il contratto di marzo dell’arabica sull’ICE Futures USA oscilla sopra i 2,25 dollari la libbra, circa il 10% al di sotto del massimo decennale di oltre 2,50 dollari segnato il 6 dicembre. Sull’anno, l’arabica è schizzato di oltre il 75%.

Anche robusta, la seconda principale varietà di caffè coltivata soprattutto in Vietnam, si è staccata dai massimi decennali all’inizio del mese, con un balzo del 71% sull’anno.

Il caffè ha continuamente registrato i guadagni migliori quest’anno tra le principali materie prime agricole, come granturco (su del 25%), zucchero (23%), frumento (22%), succo d’arancia (13%), soia (4%) e cacao (-5%).

Per sapere perché il caffè potrebbe schizzare ancora, dobbiamo conoscere i fondamentali

Il mega-rally del caffè è dovuto a vari fattori, non da ultimo le scorte.

Il mercato del caffè nel complesso quest’anno è passato da un surplus ad un deficit di 5,2 milioni di sacchi, secondo l’analisi di Rabobank riportata da Fortune. Altri fattori includono le limitazioni delle spedizioni e la carenza di container, dicono gli analisti, e quindi, non potendo sapere con certezza quando e come sarebbe stato trasportato il caffè, i compratori probabilmente hanno comprato in eccesso, alimentando un ciclo di acquisti da panico.

Rabobank ha previsto che gli “acquisti da panico” si sarebbero fermati dopo Natale, ma l’incognita è rappresentata dal clima in Brasile, il maggiore produttore della varietà arabica. Il Brasile è stato colpito sia da siccità che da gelo in questa stagione.

Ole Hansen, a capo delle strategie per le materie prime di Saxo Bank, ha riferito alla CNBC all’inizio del mese che, negli ultimi 12 mesi, “una tempesta perfetta di eventi [sta] cospirando per spingere il nostro amato caffè. “La questione per l’azione di prezzo futura è quanti di questi sviluppi possano potenzialmente durare di più”, dice Hansen.

“Penso che ci troviamo davanti ad un mercato che, per la prima volta da anni, comincia a mostrare una certa tensione”.

Maximillian Copestake, direttore esecutivo delle vendite di caffè europee di Marex, ha riferito alla CNBC in un’intervista che il caffè è alle prese con “un’enorme corsa del prezzo trainata prevalentemente dai dissesti nei trasporti”.

“Negli ultimi 5-8 anni, abbiamo avuto scorte [concentrate in] uno o due grandi paesi produttori di caffè: Brasile e Vietnam”, afferma Copestake.

E sottolinea che ci vogliono circa due anni perché la produzione di caffè risponda ad una variazione del prezzo. “Non penso assolutamente che i problemi siano finiti”, ha dichiarato.

Si aspetta che i prezzi restino alti, o almeno volatili, in futuro.

Quindi, cosa dicono i segnali tecnici del caffè?

Coffee Weekly Chart

Sunil Kumar Dixit, a capo delle strategie tecniche di skcharting.com, nota che l’arabica è scambiata nel range di 2,35 – 2,23 dollari con base ribassista dalle prime prese di profitto sul massimo di 10 anni sopra i 2,52 dollari.

Guardando a gennaio 2022, il posizionamento stocastico ribassista dell’arabica di 28-48 sul grafico settimanale è ben al di sotto dell’indice di forza relativa di 64. Per Dixit, ciò non promette un’immediata ripresa del rally che l’aveva portato al massimo di 2,52 dollari senza prima una correzione.

“Parlando in generale, un’infrazione sopra i 2,35 dollari potrebbe vedere l’arabica riprendere il trend in salita per ritestare le aree dei 2,50 dollari”, dice. “Conquistare i 2,52 dollari è inoltre necessario per entrare nella successiva zona rialzista di 2,64-2,90 dollari nel periodo gennaio-marzo 2022”.

“Ma una debolezza sotto 2,23 dollari potrebbe estendere la correzione dell’arabica ai livelli di 2,15-1,90 dollari. Bisogna ricordarlo”.

Nota: Barani Krishnan utilizza una varietà di opinioni oltre alla sua per apportare diversità alla sua analisi di ogni mercato. Per neutralità, a volte presenta opinioni e variabili di mercato contrarie. Non ha una posizione su nessuna delle materie prime o asset di cui scrive.