Future Caffè (Robusta) - Gen 2027 (RCF7)

Investing.com -- I futures sul caffè Robusta di Londra hanno prolungato il recupero dal minimo di 2 anni e mezzo toccato la scorsa settimana, vicino a 3.113 dollari per tonnellata, salendo del 2,2% oggi mentre i trader rivalutavano il rischio di un contesto di offerta più ridotta del previsto in vista degli ultimi mesi del 2026. Il catalizzatore più immediato è stata una brusca contrazione dei volumi di esportazione dell'Uganda, con il ministero dell'agricoltura del paese che ha confermato che le spedizioni di ottobre sono calate del 13% su base annua a seguito di un raccolto debole in una delle sue principali regioni produttive — una carenza significativa, dato il ruolo dell'Uganda come principale fornitore africano di Robusta.

Ad aggravare il deficit di offerta africano, le prospettive di produzione di Robusta del Brasile sono state riviste al ribasso, con il raccolto ora atteso in calo di circa il 6,6%, a circa 19,39 milioni di sacchi. Questa revisione al ribasso ha un peso considerevole perché il Brasile è diventato sempre più un produttore di Robusta di riferimento, e qualsiasi riduzione della sua produzione riduce il margine disponibile per compensare le debolezze altrove. Nel frattempo, le scorte di magazzino certificate ICE per il Robusta, pur non essendo più ai livelli più estremi, rimangono storicamente basse — offrendo poca protezione contro nuove interruzioni dell'offerta.

Il contesto di mercato più ampio ha offerto un ambiente misto ma generalmente favorevole al movimento. I mercati azionari erano in gran parte privi di direzione — l'S&P 500 ha guadagnato appena lo 0,1% a 7.695 e il Dow ha segnato un +0,7% a 53.709, mentre il NASDAQ ha ceduto lo 0,9% a 28.170 — suggerendo che nessun tema macro dominante di propensione o avversione al rischio stava prevalendo sui fondamentali specifici delle materie prime. Il raccolto del Vietnam, che rappresenta circa il 40% dell'offerta globale di Robusta, è iniziato negli Altopiani Centrali e sta procedendo in linea con la produzione dell'anno scorso, offrendo un certo sollievo sul fronte dell'offerta ma non sufficiente a compensare pienamente i deficit ugandese e brasiliano.

Nel complesso, la combinazione di una base di scorte strutturalmente bassa, un doppio deficit di offerta da Uganda e Brasile, e un livello di prezzo già fortemente scontato rispetto al massimo a 52 settimane di 4.740 dollari ha creato le condizioni per il netto rimbalzo tecnico e fondamentale di oggi — con il contratto che si è assestato vicino a 3.294 dollari per tonnellata, toccando un massimo di seduta di 3.295 dollari.