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La volatilità potrebbe iniziare a salire sul serio a partire da oggi

Pubblicato 04.12.2024, 14:07
USD/JPY
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US500
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VIX
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I tassi decennali sono aumentati ieri di circa quattro punti base, chiudendo al 4,23%, a seguito di un rapporto JOLTS più forte del previsto.

A mio avviso, il rapporto è stato positivo, con un calo dei licenziamenti in ottobre e un aumento del numero di abbandoni.

Si potrebbe pensare che se la gente lascia il proprio lavoro, ne ha trovato uno migliore. Oggi avremo l’ADP alle 8:15 AM ET e l’ISM servizi alle 10 AM. Naturalmente, chi può dimenticare che oggi avremo Jay Powell alle 13:40?

Naturalmente, non si direbbe che Powell parlerà oggi in una sessione di Q&A con un VIX 1Day a 8,3, ma ehi, questo è un mercato senza preoccupazioni.

Se dovessi tirare a indovinare, quando Powell parlerà oggi, il VIX 1Day sarà a metà degli anni ‘30, e quando arriveremo alla chiusura di giovedì, sarà nei bassi 20, prima del rapporto sul lavoro. Quindi, questo piccolo periodo di tranquillità probabilmente sta passando per ora. VIX Index-Daily Chart

Naturalmente, con una volatilità realizzata a 10 giorni pari a 5, basteranno 31 punti base circa sull’indice S&P 500 per far salire la volatilità realizzata e un movimento superiore a 75 punti base per far salire la volatilità realizzata a 20 giorni.

La volatilità è volatilità e quindi, che il mercato salga o scenda, la volatilità realizzata è destinata ad aumentare. L’ultima volta che la volatilità realizzata è stata così bassa è stato a metà luglio.SPX Index Chart

L’ultima volta che USD/JPY ha raggiunto i livelli attuali e si è rafforzato è stato alla fine di luglio e all’inizio di agosto, prima di un rapporto sui posti di lavoro.

USD/JPY-Daily Chart

E forse la volatilità implicita è destinata a salire comunque. La volatilità implicita a 1 mese dell’USD/JPY è indubbiamente in aumento e si muove di pari passo con la volatilità implicita dell’S&P 500. In questo momento, le due sembrano essere in linea con la volatilità implicita a 1 mese dell’USD/JPY. In questo momento, le due sembrano essere su percorsi separati.

Quindi, credo che la volatilità complessiva sia destinata ad aumentare rispetto ai livelli attuali, e potenzialmente di molto.USDJPY vs SPX Correlation

Comunque, non ho altro da dire.

Ma come mi ha detto domenica mia figlia di 10 anni salendo sulla Long Island Rail Road in direzione Manhattan: “Mind The Gap, Dad”.

Articolo originale

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