Probabilmente vostra madre vi ha impartito preziose lezioni di investimento che forse non conoscevate. Con l’avvicinarsi della festa della mamma e l’esuberanza dei mercati rialzisti, è un ottimo momento per ripassare le lezioni di investimento che mi ha insegnato.
Mia madre aveva un detto, o una risposta, per quasi tutto, come la maggior parte delle madri. Ogni risposta alla domanda “Perché?” veniva immediatamente accolta con la più intellettuale delle risposte:
“...perché l’ho detto io”.
Scherzi a parte, mia madre è stata una risorsa di conoscenza che mi è servita molto nel corso degli anni, e solo in tarda età ho capito che mi aveva insegnato, senza saperlo, preziose lezioni di investimento per tenermi al sicuro.
Perciò, svelandovi i suoi segreti, forse violerò qualche sacro rituale di conoscenza della maternità, ma ho ritenuto che valesse la pena di condividere le conoscenze che mi sono state utili.
1) Non correre con gli oggetti appuntiti in mano!
Non è stato difficile capire perché non volesse che corressi con le forbici per casa: credo di averlo fatto fin da subito per vederla andare nel panico. Tuttavia, più tardi, quando ho avuto il mio primo appartamento, ho corso per tutta la casa con un paio di forbici, ho lasciato la porta d’ingresso aperta con l’aria condizionata accesa e ho acceso tutte le luci della casa.
Questa ribellione è cessata immediatamente quando ho ricevuto la prima bolletta della luce.
A metà degli anni ‘90, i mercati finanziari sono diventati un casinò, quando l’era di Internet ha dato vita a un’intera generazione di giocatori d’azzardo che pensavano di essere investitori. C’è una grande differenza tra investimenti e speculazioni; conoscere la differenza è fondamentale per il successo complessivo.
Una solida strategia di investimento combina obiettivi definiti, un piano di accumulo, un’analisi dell’allocazione e, soprattutto, una strategia di vendita definita e un piano di gestione del rischio.
La speculazione non è altro che il gioco d’azzardo: se comprate l’ultimo titolo di punta, se inseguite titoli che hanno già registrato una variazione del 100% o più, o se mettete denaro sul mercato solo perché pensate di “doverlo fare”, state giocando d’azzardo.
La cosa più importante da capire riguardo al gioco d’azzardo è che il successo è una funzione delle probabilità e delle possibilità di vincere o perdere in ogni scommessa.
Nel mercato azionario, gli investitori continuano a giocare sulle possibilità invece che sulle probabilità. La trappola arriva con i primi successi nel trading speculativo: il successo genera fiducia e la fiducia genera ignoranza. La maggior parte dei trader speculativi tende ad “esplodere” a causa dei primi successi nelle loro abitudini di investimento speculativo.
Quando si investe, ricordate che le probabilità di fare un’operazione perdente aumentano con la frequenza delle transazioni. Proprio come quando si corre con un paio di forbici, se lo si fa abbastanza spesso si rischia di farsi male.
2) Guarda bene a destra e a sinistra prima di attraversare la strada
Sono cresciuto in un piccolo paese, quindi attraversare la strada non era pericoloso come in città. Tuttavia, più di una volta mi ha strattonato per il colletto mentre iniziavo ad attraversare la strada di corsa, apparentemente ansioso di “scoprire cosa c’è dall’altra parte”. È essenziale capire che il traffico scorre in due direzioni. Se guardate solo in una direzione, prima o poi verrete colpiti.
Molti vogliono classificarsi come “Toro” o “Orso”, ma l’investitore esperto non sceglie una parte, bensì analizza entrambe le parti per determinare quale sia la migliore linea d’azione nell’attuale contesto di mercato.
Il problema della proclamazione di “toro” o “orso” è che non si analizza l’altro lato dell’argomento e si diventa così sicuri della propria posizione che si tende a dimenticare che “la luce alla fine del tunnel potrebbe essere un treno in arrivo”.
Prima di investire nei mercati finanziari è essenziale nella vostra analisi determinare non solo “dove” ma anche “quando” investire i vostri asset.
3) Indossa sempre biancheria pulita
Questo era uno dei miei motti preferiti di mia madre, perché mi sono sempre chiesto quale fosse il senso. Ho sempre pensato che anche se si indossano mutande pulite prima di un incidente, è probabile che si rimanga senza mutande pulite dopo l’incidente.
La lezione sugli investimenti è: “Si sbaglia solo se si rimane in errore”.
Tuttavia, essere un investitore intelligente significa essere sempre preparati in caso di incidente. Ciò significa semplicemente avere un meccanismo di protezione quando si sbaglia una decisione di investimento.
Avrete notato che nel paragrafo precedente ho detto “quando vi sbagliate”. È probabile che molte delle vostre decisioni d’investimento si rivelino sbagliate, ma se tagliate corto con quelle sbagliate e lasciate che le decisioni giuste continuino a funzionare, vi renderete profittevoli nel tempo.
Chiunque vi racconti di tutte le operazioni vincenti che ha fatto sul mercato, o sta mentendo o non è ancora esploso.
Una delle due cose sarà vera - il 100% delle volte.
Comprendere il trade-off “rischio/rendimento” di qualsiasi investimento è il primo passo verso la gestione del rischio nel vostro portafoglio. Sapere come mitigare il rischio di perdita dei vostri investimenti è fondamentale per la vostra sopravvivenza a lungo termine sui mercati finanziari.
4) Se tutti si buttassero dal ponte, ti butteresti anche tu?
Ogni bambino, prima o poi, ha cercato di convincere la propria madre a permettergli di fare qualcosa grazie alla “pressione dei coetanei”. Ho pensato che se non mi avesse lasciato fare quello che volevo, si sarebbe piegata alla volontà delle masse immaginarie. Non l’ha mai fatto.
La “pressione dei pari” è uno dei più grandi errori che gli investitori commettono ripetutamente. Inseguire gli ultimi “titoli caldi” o le “mode d’investimento” già sopravvalutati e che si stanno impennando per il fervore speculativo finisce sempre per deludere.
Gli investitori comprano azioni che si sono allontanate in modo significativo dai minimi dei mercati finanziari perché temono di “perdere l’occasione”. Si tratta di speculare, giocare d’azzardo, tirare a indovinare, sperare, pregare - tutto tranne che investire. In genere, quando i media iniziano a parlare di un particolare investimento, gli individui hanno già perso la maggior parte del movimento. A quel punto, la probabilità di un calo ha iniziato a superare la possibilità di ulteriori guadagni.
La lezione per gli investitori è di essere consapevoli della “mentalità del gregge”. Storicamente, gli investitori tendono a correre nella stessa direzione finché questa non vacilla. Il “gregge” allora si gira e corre nella direzione opposta. Ciò continua a danneggiare i rendimenti degli investitori per lunghi periodi.
Questo è anche il motivo per cui gli investitori finiscono per comprare alto e vendere basso. Per essere un investitore di successo a lungo termine, dovete comprendere la “mentalità del gregge” e sfruttarla a vostro vantaggio, uscendo dal gregge prima di essere calpestati.
Quindi, prima di inseguire un titolo che si è già mosso del 100% o più, cercate di capire dove la mandria potrebbe spostarsi successivamente e “piazzate le vostre scommesse lì”. Questo richiede disciplina, pazienza e molto lavoro a casa, ma spesso sarete ricompensati per i vostri sforzi.
5) Non parlare con gli sconosciuti
Questo è solo un vero e proprio buon consiglio. Accendete la televisione, a qualsiasi ora del giorno o della notte, ed ecco la “Parata degli sconosciuti con intenzioni maligne”. Non so se sono solo io o se i media trasmettono solo notizie che rivelano la profondità della depravazione umana. Tuttavia, a volte mi chiedo se non sia necessaria una pulizia planetaria attraverso l’intervento divino.
Comunque, tornando alle lezioni di investimento, ricevere consigli sulle azioni da sconosciuti è un modo sicuro per perdere denaro in borsa. I vostri compiti di investimento NON devono consistere in un regime giornaliero di CNBC, seguito da una dose di consigli di Grocer, per finire con una proposta di vendita di un consulente finanziario.
Per avere successo nel lungo periodo, è necessario comprendere i principi dell’investimento e i catalizzatori che lo rendono redditizio. Ricordate che quando investite in un’azienda, acquistate un pezzo di essa e il suo piano aziendale. State investendo i vostri sudati dollari nella convinzione che le persone che gestiscono la società abbiano a cuore i vostri interessi. La speranza è che operino in modo tale da rendere il vostro investimento più prezioso, in modo da poterlo vendere a qualcun altro con un profitto.
Ciò incarna anche la “teoria del più grande imbecille”, secondo la quale qualcuno sarà sempre disposto a comprare un investimento a un prezzo sempre più alto. La lezione dell’investitore è che, alla fine, qualcuno rimane sempre “con il sacco vuoto”. Il trucco è assicurarsi che non siate voi.
Inoltre, bisogna essere consapevoli di questo quando si ricevono consigli dalla troupe di “One Minute Money Manager” in televisione. Quando un “esperto” vi parla di una società che dovreste comprare, ricordate che la possiede già e che molto probabilmente sarà lui a vendervi le sue azioni.
6) O mangi la minestra o salti dalla finestra
Da bambino odiavo fare i compiti, il che è ironico visto che ora faccio più compiti di quanti ne abbia mai sognati da piccolo. Dato che non mi piaceva fare i compiti, i progetti scolastici venivano raramente iniziati fino alla sera prima della scadenza. Ero il re della procrastinazione.
Mia madre era sempre lì ad aiutarmi, dandomi una mano e un orecchio pieno di consigli materni, di solito composti da molti “perché te l’avevo detto”.
È interessante notare che molti investitori tendono a osservare le azioni per un periodo molto lungo, senza mai agire sulla base della loro analisi, ma osservando pigramente mentre il loro istinto si rivela corretto e il titolo sale di prezzo.
A quel punto l’investitore ritiene di aver perso il punto di ingresso e decide di aspettare, sperando che il titolo scenda ancora una volta per poter entrare. Il titolo continua a salire. L’investitore continua a guardare, diventando sempre più frustrato, finché alla fine non capitola di fronte all’emozione e acquista l’investimento vicino alla vetta.
La lezione sugli investimenti è che bisogna essere consapevoli dei pericoli della procrastinazione. Sia in fase di salita che di discesa, la procrastinazione è il precursore di una pressione emotiva derivante dalla perdita di opportunità o dalla distruzione del capitale.
Tuttavia, se fate i compiti a casa e riuscite a costruire un’argomentazione a favore dell’acquisto, non procrastinate. Se perdete l’opportunità di entrare correttamente nella posizione, non inseguitela. Lasciate perdere e tornate un altro giorno quando Bob Barker vi dirà: “Il prezzo è giusto”.
7) Non giocarci o diventerai cieco
Beh, c’è bisogno di approfondire questo argomento? Tutto ciò che so per certo è che oggi non sono cieco. Quello che non saprò mai con certezza è se lei ci credeva davvero o se voleva solo spaventarmi a morte.
Comunque, scherzi a parte, la lezione sugli investimenti è che quando si investe nei mercati finanziari è molto facile perdere di vista le proprie intenzioni. Farsi prendere dal clamore, farsi risucchiare dalle emozioni della paura e dell’avidità e, in generale, essere confusi dalla moltitudine di opzioni disponibili può far perdere la concentrazione.
Tornate sempre al principio di base da cui siete partiti. L’obiettivo era quello di far crescere il vostro piccolo gruzzolo di denaro in un gruzzolo molto più grande.
Mettiamo tutto insieme
Mio padre una volta mi ha insegnato una lezione fondamentale sugli investimenti: KISS: Keep It Simple Stupid.
Questa è una delle migliori lezioni di investimento che possiate mai ricevere. Troppe persone cercano di superare in astuzia il mercato per ottenere un piccolo, frazionario aumento di rendimento. Purtroppo si assumono rischi sproporzionati, che spesso portano a risultati negativi. Più semplice è la strategia, migliori sono i rendimenti. Perché? Il portafoglio è meglio controllato.
La progettazione di una strategia di portafoglio KISS vi aiuterà a non farvi accecare da continui giochi di portafoglio e a non perdere di vista gli obiettivi iniziali.
- Decidete qual è il vostro obiettivo: pensione, università, casa, ecc.
- Definite un arco di tempo per raggiungere il vostro obiettivo.
- Determinate quanto denaro potete “realisticamente” destinare al vostro obiettivo mensile.
- Calcolate il rendimento necessario per raggiungere il vostro obiettivo in base al capitale di partenza, al numero di anni che mancano alla meta e ai vostri contributi mensili.
- Suddividete l’obiettivo in tappe raggiungibili. Queste tappe possono essere trimestrali, semestrali o annuali e vi aiuteranno a garantire il raggiungimento dell’obiettivo.
- Scegliere il mix di asset più adatto a raggiungere i risultati desiderati senza assumere rischi eccessivi che potrebbero portare a perdite più significative di quelle previste.
- Sviluppate e implementate una strategia specifica per vendere le posizioni in caso di eventi di mercato casuali o di flessioni inaspettate.
- Se questo è più di quanto sappiate fare, affidatevi a un professionista che comprenda la gestione essenziale del portafoglio e del rischio.
La gestione del portafoglio va ben oltre i principi che abbiamo imparato dalle nostre madri. Tuttavia, questo è un inizio nella giusta direzione e se non mi credete, chiedete a vostra madre.