Gli spread del credito sono rimasti fermi ieri, ma ci sono stati movimenti degni di nota altrove. L’indice di correlazione implicita a un mese, che misura come i titoli potrebbero muoversi insieme, è aumentato. Allo stesso tempo, anche la volatilità implicita a 50 delta a un mese dell’S&P 500, che riflette le variazioni di prezzo previste, è aumentata. Nel frattempo, la coppia USD/JPY ha registrato un calo significativo.
Tutti questi indicatori suggeriscono che le azioni sono scese, facendo pensare che l’S&P 500 sia sceso ieri, ma in realtà è salito. Sembra che i grandi scambi guidati dai computer (i cosiddetti flussi CTA) abbiano avuto molto controllo sul mercato ieri, soprattutto perché l’attività di trading è stata bassa da quando il Nikkei (un indice azionario giapponese) è sceso il 5 agosto.
Per darvi un’idea, il 3 luglio 2024, che era una mezza giornata di trading, il S&P 500 futures aveva circa 809.000 contratti scambiati. Ieri, i contratti scambiati erano poco meno di 921.000. Questo dimostra come le grandi mosse di trading di questi fondi sistematici (come le CTA) possano davvero spingere il mercato al rialzo.
Il dollaro canadese guarda all’IPC
Oggi terrò d’occhio i dati dell’ IPC (Indice dei prezzi al consumo) canadese, in uscita alle 8:30 del mattino. Ci si aspetta un aumento dello 0,4% rispetto al mese scorso e del 2,5% rispetto all’anno scorso.
Il cambio USD/CAD è sceso molto dall’inizio di agosto, quando era ai massimi. Ora si sta avvicinando a un livello troppo basso (ipervenduto), dato che ieri ha sfondato la banda di Bollinger inferiore (uno strumento che aiuta a seguire i prezzi).
L’indice RSI (indice della forza relativa, un altro strumento per capire se qualcosa è troppo alto o troppo basso) è a 34,7, il che significa che potrebbe scendere ancora un po’.
Se l’IPC canadese sarà più debole del previsto, l’USD/CAD potrebbe salire. Ma se l’IPC sarà più forte, l’USD/CAD potrebbe diventare ipervenduto.
È probabile che l’USD/CAD trovi un supporto intorno al livello di 1,36 (il che significa che non potrebbe scendere molto al di sotto di tale livello).
Il cambio USD/CAD (che mostra il rapporto tra il dollaro USA e il dollaro canadese) si muove spesso nella direzione opposta rispetto all’S&P 500.
Quindi, quando l’USD/CAD raggiunge un punto di minimo, l’S&P 500 di solito raggiunge un punto di massimo e viceversa. Non è sempre esatto, ma se lo utilizziamo insieme ad altri strumenti, ci aiuta a farci un’idea di ciò che potrebbe accadere in seguito.
Il petrolio è vulnerabile a un calo maggiore
I prezzi del petrolio sono scesi ieri e si stanno avvicinando a una rottura significativa. La rottura del trend potrebbe portare a un nuovo test del supporto a 67 dollari.
Il momentum dell’RSI (che misura la forza dei movimenti di prezzo) mi sembra ribassista, il che significa che i prezzi potrebbero continuare a scendere.
Link all’articolo originale