La gestione delle obbligazioni in portafoglio è fonte di ampie discussioni da parte degli investitori.
Nel post di oggi il team di Four Your Future SCF ha anlizzato due metodologie diverse: Barbell e Ladder.
Il metodo Barbell (metodo del bilanciere) prevedere di investire esclusivamente su due scadenze obbligazionarie: a breve e a lungo termine.
Non prevede infatti l'investimento nella componente a medio termine.
Il metodo Ladder (a scalare) consiste nell'avere in portafoglio obbligazioni a brevissimo, breve, medio, lungo e lunghissimo termine.
L'approccio, soprattutto per chi ha pochi capitali potrebbe essere replicato con un ETF aggregate che presenta all'interno tutte le scadenze.
Vantaggi e svantaggi del metodo Barbell
Il vantaggio del metodo Barbell è nella sua semplicità, posso limitarmi a selezionare bond a 12-24 mesi e bond a vent'anni, sena aggiunte ulteriori.
Il periodi con una curva dei tassi che presenta strutture di inversione potremmo pagare la scarsa diversificazione a livello di scadenza.
Vantaggi e svantaggi del metodo Ladder
Il metodo Ladder presenta principalmente un grande vantaggio: l'operatività e la facilità di manovra.
Ci consente infatti di strutturare scadenze di vario genere molto utili in fase di ribilanciamento e di modifiche molto rapide nel contesto macroeconomico.
Immaginate di strutturare un portafoglio con le seguenti scadenze:
- 12-24 mesi
- 4-6-8-10 anni
- 15-20-25 anni
- E' quindi più complesso da gestire e ha bisogno di maggior revisione, ma ci permette di poter strutturare il portafoglio con più elsticità e di effetture dei ribilanciamenti più adeguati.
- In conslusione possaimo dire che, come al solito, non esiste una strategia migliore o peggiore ma solo ed esclusivamente quella più adatta alle nostre esigenze di investitore.
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