Gli investitori che possiedono azioni della piattaforma social e di micro-blogging Twitter (NYSE:TWTR) hanno visto forti ritorni negli ultimi 12 mesi. Dal giugno 2020, le azioni sono salite del 6%.
A febbraio il titolo TWTR ha toccato il massimo storico di 80,75. Attualmente, il titolo è intorno a 58,00 dollari.
Alcuni investitori ora si chiedono se le prese di profitto ulteriori possano mettere pressione al titolo nei prossimi mesi. Intanto, gli alti che non hanno acquistato Twitter quest’anno, si chiedono se possano avere una possibilità di acquisto ad un livello più economico in futuro.
Oggi considereremo il titolo Twitter alla luce dei report sugli utili più recenti ed esamineremo come gli investitori possano considerare di vendere opzioni put cash-secured su Twitter. Un trade del genere potrebbe far gola a chi vuole ricevere premi (da vendite put) o possedere azioni TWTR a meno del prezzo di mercato di 58,09, come abbiamo scritto martedì.
Abbiamo parlato delle put selling con i titoli ExxonMobil (NYSE:XOM). I lettori che sono nuovi al put selling potrebbero andare a rivedere quell’articolo.
Utili Twitter 1 trim.
- Prezzo intraday: 58,09
- Prezzo su 52 settimane: 28,23 – 80,75 dollari
Twitter ha pubblicato i dati sul 1° trimestre 2021 alla fine di aprile. Le entrate sono salite del 28% su base annua (YoY) a 1,04 miliardi. Twitter genera entrate dalla pubblicità (oltre l’85%) e dai dati.
Gli utilizzi giornalieri attivi monetizzabili (mDAU) hanno raggiunto i 199 milioni, un aumento del 20% su base annua. Il reddito netto è stato di 68 milioni e l’utile per azione è stato di 8 centesimi. Nel 1° trim. 2020 era stata registrata una perdita di 8 milioni di dollari
La gestione si aspetta entrate tra 980 milioni e 1,08 miliardi nel 2° trimestre. Twitter probabilmente rilascerà il report sugli utili del secondo trimestre il 22 luglio, dopo la campanella di chiusura.
Dall’inizio del 2021, il titolo TWTR è in salita del 7%. Le previsioni dei rapporti P/E e P/S sono rispettivamente 68,17 e 12,03.
Vendere put Cash-Secured sulle azioni TWTR
Gli investitori che si affidano alle put cash-secured solitamente sono rialzisti su un titolo nel periodo di tempo che resta fino alla scadenza dell’opzione. Solitamente vogliono o:
- Generare reddito (attraverso i premi ricevuti dalla vendita della put), oppure
- Possedere un particolare titolo, ma trovano il prezzo di mercato (es. 58,09 dollari per TWTR ora) più elevato di quanto vorrebbero spendere.
Un contratto put option sul titolo Twitter è l’opzione di vendere 100 azioni. Cash-secured significa che l’investitore ha abbastanza denaro sull’account del broker per acquistare il titolo se il prezzo dovesse scende e l’opzione viene assegnata.
Questa riserva resta nell’account finché la pozione dell’opzione non viene chiusa, scade o se viene trasferita.
Supponiamo che un investitore voglia comprare le azioni TWTR, ma non voglia pagare il prezzo pieno di 58,09 dollari per azione. L’investitore preferirebbe invece acquistare le azioni con ad un prezzo inferiore nelle prossime 6-10 settimane.
Una possibilità è quella di aspettare che le azioni Twitter scendano, cosa che potrebbe accadere oppure no. L’altra possibilità è quella di vendere un contratto di un’opzione put TWTR garantita.
Di conseguenza, il venditore di put si assumerebbe l’obbligo di comprare potenzialmente 100 azioni di TWTR ad un certo prezzo (il prezzo d’esercizio) entro la data di scadenza, e riceverebbe una data somma ora per aver assunto l’obbligo.
Quindi il trader in genere sottoscriverebbe un’opzione put TWTR at-the-money (ATM) o out-of-the-money (OTM) e contemporaneamente metterebbe da parte abbastanza denaro per comprare 100 azioni di Twitter.
Supponiamo che il trader stia puntando su questo trade fino alla data di scadenza dell’opzione del 20 agosto. Poiché le azioni di Twitter sono attualmente a 58,09 dollari, un’opzione put OTM avrebbe uno strike di 55. Il venditore dovrebbe comprare 100 azioni di TWTR a 55,00 dollari se l’acquirente dell’opzione dovesse esercitare l’opzione di assegnarla al venditore.
L’opzione put TWTR del 20 agosto 2021 al prezzo di 55,00 è attualmente offerta ad un prezzo (o premio) di 3,38 dollari.
Un compratore di opzioni dovrebbe pagare 3,38 x 100, o 338 dollari, come premio al venditore di opzioni. Questo premio appartiene al sottoscrittore dell’opzione (venditore) a prescindere da ciò che accadrà, fino al giorno della scadenza. Questa opzione put smetterà di essere scambiata venerdì 20 agosto 2021.
Morale della favola
La vendita di put cash-secured è una strategia moderatamente più conservativa rispetto all’acquisto di azioni di un’azienda al prezzo corrente di mercato. Questa strategia potrebbe essere appropriata per gli investitori che vogliono comprare (o ai quali non dispiaccia comprare) titoli di società di alta qualità, come Twitter, ad un prezzo inferiore a quello corrente.