Saremmo ricchi se solo applicassimo semplici regole. Cosa dice il mercato? Vediamo

Tutti vogliono fare soldi sui mercati, poi c'è chi mente.
Ma chi sa come farli? In particolare, sapete cosa da un vantaggio su tutti gli altri?

Si leggono e leggiamo molti libri e analisi ogni giorno, credo che chiunque si sia posto queste domande almeno una volta.

Se per un attimo ci fermiamo a pensare cosa ci hanno lasciato, possiamo sicuramente dire che il contenuto di "alcuni" è molto simile (i messaggi di fondo sono gli stessi) ma cambia il titolo e la forma. E pensate, il successo si trova spesso lì e nell'apertura promettente tipo "chi non vuole sapere come diventare ricco?"

Alla fine, quali nozioni "portiamo a casa" da questi contenuti? Ciò che li accomuna ed ha resistito nel tempo.

- Tassi di interesse alti comportano azionario debole rispetto a quando i tassi sono bassi
- Mantenere bassi i costi e le commissioni che erodono i rendimenti
- Cercare aziende che hanno un "reale valore"
- Non seguire le "mode" (es. meme stock)
- Non farsi prendere dalla FOMO per arricchirsi velocemente.
- Non innamorarsi di un concetto di investimento a tal punto da promuoverlo come un "fanatico religioso"
- Diversificare gli investitmenti, costruire un portafoglio che includa asset non-correlati
- Mantenere un parte del capitale in liquidità
- Non concentrarsi troppo sui risultati a breve termine
- Pensare a lungo termine
- Tenere sotto controllo le emozioni

Ma se in tutti questi decenni i libri e le analisi hanno dato ai lettori questi consigli, perché non siamo tutti milionari?

La risposta è ovvia, "Simple But Not Easy". Ogni bolla è diversa, ma la "punizione" per chi resta intrappolato è sempre "brutalmente" la stessa.

Libri e analisi raccontano tutti semplici verità da applicare ma (ovviamente) nessuno ha la "ricetta" perfetta. Aggiungo, spesso si parla di passato, di rendimenti passati, ed è giusto
farlo ma costruire portafogli sulle performance passate no. Suona sicuramente come un bel trucco lo so, il problema è che prima o poi si impara che il passato non può essere una garanzia assoluta dei risultati futuri.

Applicandolo alla prossima settimana, lunedì ci sarà il "President Day" e statisticamente questa festività consegue una chiusura settimanale negativa. Se consideriamo questo periodo
dal 2000 ad oggi, l'S&P500 ha registrato una perdita media superiore allo 0,24%, ma con il 52% dei rendimenti positivi. Inoltre, l'S&P500 negli ultimi tre anni ha chiuso per 2 volte la settimana del Presidents Day in perdita.

Se vogliamo approfondire, andiamo a confrontare le settimane di cinque giorni con quelle festive (corte). Dal 2000, l'S&P 500 ha registrato una performance positiva media dello 0,38% durante le settimane festive, maggiore di quelle "normali". Inoltre, se prendiamo solo le settimane in cui il lunedì è il giorno di chiusura (come la prossima settimana) queste non superano le performance delle settimane lavorative (di 5 giorni). Quindi la sovraperformance delle settimane con giorno festivo è legata a quelle in cui il venerdì è il giorno di chiusura.



Torniamo a noi...

Dietro i successi ci sono anni di lavoro che danno modo di sviluppare la propria strategia/processo, e quindi la speranza che si intravede al momento della lettura si trasforma in realtà seguendo il mercato più che cercando di batterlo.

Cosa ci dice il mercato adesso?

I dati mostrano che l’inflazione USA è ancora elevata, ciò potrebbe spingere la Fed ad alzare i tassi di interesse più in alto di quanto potessimo prevedere. Infatti su base mensile, l’indice dei prezzi al consumo è salito dello 0,5% nel mese di gennaio (registrando nuovi massimi degli ultimi tre mesi) a causa degli elevati costi energetici e degli alloggi. Escludendo cibo ed energia, il core CPI è aumentato dello 0,4% il mese scorso ed anche in questo caso il dato è stato superiore alle attese (i dati degli alloggi e affitti hanno contribuito maggiormente all’aumento mensile e annuale). Nel complesso ciò ha sottolineato una decelerazione molto più lenta rispetto agli ultimi mesi.




Attualmente il mercato sconta un tasso della Fed al 4,75 - 5,00 a marzo (84,9%) ed al 5,00 - 5,25 a maggio (70%)



Inoltre il differenziale tra rendimenti a 10 anni con quelli a 2 anni segna il punto più basso degli ultimi 34 anni, -0,808%.




Recessione che non vediamo?
Intanto un sondaggio della BofA Global Fund Manager ha evidenziato che i "timori" di una possibile recessione stanno svenendo.


Infine, ultimo grafico importante è sul bilancio della Banca Centrale USA (liquidità) a cui andiamo a sottrarre "Liabilities and Capital" (conto operativo del Tesoro degli USA presso la Fed, da dove avvengono tutti gli esborsi del governo USA, vengono depositate alcune ricevute fiscali e viene utilizzato anche per raccogliere fondi dalle vendite di debito del Tesoro) e "Overnight Reverse Repurchase Agreements" (valore dell'importo giornaliero aggregato delle transazioni RRP riportate dalla Fed di NY nell'ambito delle Operazioni temporanee di mercato aperto) e si possono notare gli effetti del QE e poi del QT



Un aumento di liquidità nei prossimi mesi che effetti avrebbe sull'S&P 500?



Dal grafico possiamo vedere come l'aumento di liquidità inevitabilmente porta ad un successivo rialzo dell'azionario e viceversa. Si tratta di correlazione positiva da tenere in
considerazione.


Alla prossima!

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