Il dibattito su mobilità, inquinamento, emissioni di CO2 e veicoli elettrici è molto acceso, e Stellantis (BIT:STLAM) è una delle aziende più coinvolte in questo periodo. Recentemente, anche i dazi fortemente voluti dal neo-eletto Donald Trump si aggiungono alle difficoltà già esistenti, influenzando negativamente le quotazioni. In questa analisi, cerchiamo di fare chiarezza sulla situazione di Stellantis NV.
Un saluto a tutti e ben tornati in questa rubrica dedicata alle mie analisi di mercato. Approfondiamo assieme quali sono le prospettive future sul titolo. Prima di entrare nel vivo dell’analisi come al solito vi ricordo che qualora aveste delle domande o semplicemente un’opinione da esprimere potete usare la sezione sottostante dei commenti, in cui possiamo interagire più attivamente; per non perdervi le mie analisi, cliccando il pulsante “segui”, riceverete una notifica nel momento di pubblicazione di un mio nuovo articolo.
Reduci da un’altra seduta all’insegna della debolezza (ieri Stellantis ha chiuso la giornata con un ribasso di oltre quattro punti percentuali) le quotazioni sul titolo operante nel settore automotive sono giunte a -56% dai massimi toccati nella primavera di questo 2024. È quasi sorprendente pensare che otto mesi fa il titolo fosse quotato a 27€ per azione, dato che i problemi produttivi non sono certo comparsi all’improvviso e le difficoltà del comparto elettrico, dovute sia ai prezzi dei veicoli sia alla mancanza di infrastrutture adeguate, persistono. È evidente che sono necessari investimenti nella rete elettrica e nella produzione di energia per rendere sostenibile una mobilità green. Per soddisfare l'aumento della domanda energetica (non inquinante) è indispensabile incrementare la capacità produttiva, che attualmente è insufficiente (per ulteriori dettagli, si può consultare l'articolo recente sull’italiana ERG). Nonostante un cambio rotta nel mese di ottobre per le immatricolazioni di nuovi veicoli in Europa, la società italo-francese non ha brillato a differenza di altri competitor come la tedesca Volkswagen (ETR:VOWG) che ha registrato un aumento delle vendite anno su anno per il mese di ottobre. Quello che emerge dai dati del mercato automobilistico sono:
- calo di immatricolazioni di veicoli a diesel e benzina;
- calo di immatricolazioni di veicoli elettrici e plug-in ibridi;
- aumento del mercato dell’usato;
- aumento del mercato dei veicoli a gpl.
Per quanto riguarda Stellantis, le politiche di prezzo poco competitive e le strategie di sviluppo poco chiare stanno portando a un aumento delle scorte in magazzino e a un invecchiamento della produzione. Inoltre, tutti i produttori occidentali devono fare i conti con la Cina, obiettivo di dazi volti a penalizzare i veicoli prodotti in Oriente. Questi dazi paralizzano il mercato dell'auto con prezzi alti su vari fronti, generando una battaglia commerciale che pesa sempre sul consumatore finale. I conti sono chiaramente in calo, con diminuzioni nelle vendite, ricavi e profitti in tutte le aree geografiche in cui opera la società. Ora l’attenzione è rivolta alle Americhe, in particolare ai dazi statunitensi e alla significativa presenza di Stellantis in Messico come primo esportatore verso gli USA. Gli investitori temono ulteriori penalizzazioni in questo segmento di mercato, come dimostrato dal forte calo delle quotazioni di ieri. Parlando di ribassi è il momento di guardare un grafico.
Si staglia in maniera netta una figura di testa e spalle di enorme portata con neck-line sulla soglia dei 19,175€ per azione, la cui estensione al ribasso prevende uno sviluppo totale del movimento a 11 euro per azione, livello ormai non troppo lontano. I 12€ sembrano non essere in grado di reggere le pressioni ribassiste presenti sul titolo e la possibilità di proseguire il trend verso il basso sono alte. La divergenza verso l’alto dell’oscillatore RSI (che tipicamente anticipa dei movimenti al rialzo) non trova una conferma nei prezzi, i quali si muovono da tempo in un box compreso tra i 12€ e i 13€ il quale potrebbe risolversi in un breakout al ribasso fino agli 11 euro per azione. La soglia menzionata, oltre ad essere un livello che non si vedeva da ottobre 2022, rappresenta anche un livello di supporto piuttosto interessante. Di fatto la discesa ha perso gradualmente inerzia, quindi una soglia robusta potrebbe arrestare almeno ulteriori ribassi. I rialzi sono a mio avviso uno scenario ancora lontano a livello temporale, e sicuro per entità non si possono paragonare alla discesa vista finora (sia chiaro, cifre che iniziano col numero due non le vedremo per molto tempo). Le sfide all’orizzonte per Stellantis sono ancora numerose e le soluzioni attuali sono inadeguate per giustificare degli aumenti delle quotazioni. A mio avviso, sarei diffidente anche nell’acquistare a 11 euro il titolo se non ci saranno cambi significativi a breve termine nell’assetto dell’azienda, ora non sembra un’occasione.
Concludo l’analisi quindi dicendo che non vedo come un’occasione le attuali quotazioni di Stellantis NV e augurandovi buona giornata.
Disclaimer: il presente articolo non ha alcuna finalità di consulenza finanziaria e non rappresenta un consiglio su come investire o disinvestire i propri soldi. La consapevole valutazione dell'investitore non può essere in alcun modo sostituita, alla luce del personale profilo di rischio e della possibilità di perdere il proprio denaro.
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