Il mercato dopo la bella corsa da gennaio a luglio, ha (giustamente) rifiatato ad agosto con una correzione nell’ordine del 5-6%. Settembre è iniziato, e si porta con se la stagionalità di un mese non particolarmente brillante.
Siamo arrivati perciò ad una fase transitoria del 2023, con i mercati che, a giudicare da tutti i principali punti di vista, non sanno bene dove andare e restano al palo.
La media dei principali indicatori di mercato indicata da Goldman Sachs (NYSE:GS), che ci aiuta a definire se ci troviamo in fase “Risk on” (quindi favorevole al rischio) oppure risk off. Come potete notare dai rombi blu scuro, il mercato è davvero nel mezzo, una situazione di estremo equilibrio.
Dunque come comportarsi in queste fasi di mercato?
Fermo restando quello che dico sempre, i ribilanciamenti, il proseguo dei pac, la verifica dell’asset allocation strategica, ecco altri dettagli utili per la parte tattica di portafoglio.
Valutazioni relative
In questa situazione di mercato, l’azionario ha performato decisamente meglio della componente bond, ancora bloccata dalle manovre delle principali banche centrali e dalla risalita dei tassi (prima quelli a breve, adesso quelli a lungo).
Lato azionario poi, in realtà come ormai sapete a tirare nel 2023 sono stati soprattutto 7-8 grandi titoli tech americani (Apple (NASDAQ:AAPL),Nvidia, Meta, Alphabet (NASDAQ:GOOGL) ecc) mentre il resto dei 493 titoli dell’S&P 500 è rimasto al palo.
Come notiamo sopra infatti, vediamo che a livello di performance, l’S&P 500 (spinto da pochi grandi titoli) ha sovraperformato bond e small mid cap. Ecco quindi che cercare delle occasioni tra queste ultime due asset class, potrebbe essere uno spunto da considerare in chiave tattica.
STOCK PICKING
All’interno del comparto azionario poi, ci sono davvero dei titoli di ottima qualità (ne ho parlato in alcune analisi precedenti).
Tanto per citare alcune operazioni recenti, giusto 2 giorni fa ho chiuso nella parte dedicata al breve termine Zoom Video Communications Inc (NASDAQ:ZM) (+8.7%, ne ho parlato nel mio Canale Telegram "Colazione a WS"), e proprio ieri UiPath Inc (NYSE:PATH) ha sorpreso in positivo la trimestrale (vedremo oggi sul mercato) con ottimi numeri.
Per il resto, valgono sempre le solite regole, compreso il fatto che annoiarsi, in momenti di indecisione come questa, è sacrosanto.
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Alla prossima!
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