Portobello (PORTO)

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Red, prima di tutto grazie delle info e dei rapporti diretti che condividi. domandina , hai detto ceh il titolo è ben visto dagli operatori, tutti target stratosferici. Però io mi chiedo , siamo di fronte a volumi irrisori da parecchio tempo 5/10.000pezzi, giornate addirittua con neanche 1.000. Mi chiedo dove siano quegli operatori .....

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Ales sandro 3 ore fa

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Me lo chiedo anche io... ci sto perdendo le speranze, è più di un anno che non fa altro che scendere e sembra si sia assestato tra i 25 e i 30€

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Leonardo Lo Perfido 3 ore fa

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Io credo che bisogna portare pazienza...in questo periodo storico mancano gli investitori per il contesto macroeconomico in cui viviamo...gli investimenti vanno altrove in periodi come questi, non su titoli così sottili e "rischiosi"....la differenza rispetto a quando è arrivata a quotare 55 euro è soltanto il periodo storico, perché a livello di fondamentali è più forte oggi di allora avendo potuto vedere che l'evoluzione di altri 2 anni che si sta dimostrando tutto sommato in linea con le ricerche.....

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UMILTA 3 ore fa

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be non è vero , tra novembre e dicembre ha fatto un gran salto , dipende poi quando sei entrato. io ho avuto la fortuna di essere entrato ed uscito li. La mia domanda si limita all'ultimo mese

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Leonardo Lo Perfido 3 ore fa

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Prima del balzo da 15.85 a 34,7 ricordo di aver visto giornate con scambi nell'ordine di 2 lotti, qualche giornata ho visto addirittura 0....poi un bel giorno sono arrivati i volumi ed è salita tutta su un colpo....ed anche lì comunque i volumi "grosdi" ricordo che volevano dire giornate sulle 35.000/50.000 azioni scambiate, non di più...questo sia quando è salita molto sia quando è scesa

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ercole fanfani 6 ore fa

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pomeriggio sale..

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Andrea Ambrogi 7 ore fa

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Buongiorno, che fa sta partendo?

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Crossfingers 7 ore fa

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Fino a che il contravalore degli scambi rimane dell’ordine delle decine di migliaia di euro è solo rumore di fondo

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Tommaso Marrazza 7 ore fa

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Cross mi sembra che media 50 sia vicino ad incrociare prezzo, ti torna? Grazie

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Crossfingers 6 ore fa

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Tommaso Marrazza su TF daily il prezzo attuale è sulla MM200, la 50 passa più alta, sopra i 28 euro

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Tommaso Marrazza 5 ore fa

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FI IN Grazie

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Crossfingers 5 ore fa

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Tommaso Marrazza figurati

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Ivan Dabush 8 ore fa

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come mai nn apre oggi?

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Re Gio 10 ore fa

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Chi puo’postare la risposta di peligra?

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Simone Perugia 13 ore fa

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Condivido con voi una riflessione sulla dualità trasparenza/bontà dei dati adjusted. Le due cose vengono trattate qui come se fossero slegate tra loro: "c'è stata poca trasparenza ma i numeri torneranno quindi la valutazione rimane quasi intatta perché ne risente solo in termini di costo una tantum da sottrarre dai flussi attualizzati'. Io ritengo che la correlazione tra queste due cose sia molto più forte. Nell'attualizzazione dei flussi di cassa, uno dei termini chiave è il WACC che tiene conto anche della rischiosità del business. Più è rischioso, maggiore è il tasso di sconto da utilizzare. Per una società che non distribuisce dividendi e che cresce per i prossimi 7 anni per poi arrivare a regime, usare un WACC del 15% invece che del 10% significa circa dimezzare il valore intrinseco. Se una società è poco trasparente e fa trovare le sorprese nei bilanci, costringe ad aumentare il WACC con impatti devastanti sulla valutazione, non si tratta solo di una perdita da scontare.

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Il Gatto 8 ore fa

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Condivido 🐈

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RedVsGreen 22.03.2023 18:17

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Ho scritto al Dott. Peligra quanto segue prendendo spunto su alcune affermazioni scritte da altri utenti nel Forum ed aggiungendo del mio: (di seguito la risposta)Gentile Dott. Peligra, con la presentazione del Comunicato Stampa del 20/03/2023, affiornao i dubbi sulle accuse ricevute l'Aprile scorso ed anche più recentemente sul caso Bricofer, riguardo il valore di 6.4 milioni di euro apparsi come costo straordinario. Perché non viene detto chiaramente cosa è successo dimostrandolo con opportuna documentazione? Alla fine i 6,4 milioni di euro sono apparsi nel Conto Economico Adjusted e tutti gli azionisti si chiedono se tutta questa faccenda sia strettamente legata con le accuse ricevute precedentemente. Siamo stati impattati per quasi metà dell'utile dal fallimento di un singola società (Media Maker?). Non si spiega perché dobbiamo scoprirlo oggi, una catastrofe comunicativa che peggiora ogni semestre. Non è nemmeno dato sapere se saremo capaci di trovare velocemente un altro fornitore tanto incidente (o se già è stato trovato). Panfili aveva detto che avremmo visto già flussi di cassa positivi ma il Free Cashflow è negativo per 25.2M. Se ci fidiamo del fatto che dal prossimo semestre conitnueremo a fare circa il 18% di EBITDA Margin e che la reale uscita di cassa per rimanenze è inferiore a quanto riportato perché provnienti anche dal barter, allora per il momento l'unico dato su cui possiamo veramente basarci è il rapporto tra Fatturato Totale e Capitale Investito Medio Adjusted, visto che i 6.4M sono stati effettivamente pagati. Quindi il Capital Employed Turnover è 130.5/72=1.81 che in teoria è buono.Anche qui, però, bisognerebbe decurtare il fatturato da Media Barter per avere un quadro piu pulito. Un Business con tanto potenziale, una comunicazione del management con tante lacune.In merito ai comunicati da parte del Management: - Nell'intervista rilasciata indicativamente verso inizio ottobre, non ricordo se sua o del Dott. Panfili, è stato detto chiaramente che verso novembre/dicembre sarebbe uscita una notizia relativa a qualcosa che avrebbe portato Portobello in una nuova dimensione (Parole difficilmente male interprteabili). Un'affermazione simile me l'ha fatta Lei personalmente tramite e-mail il giorno 21/02/2023 in risposta ad alcuni dubbi che avevo esposto. Tale notizia non è mai uscita. - In una sua risposta tramite e-mail, dell'Aprile 2022, garantiva che Portobollo è estraneo ai fatti contestati sia nell'Aprile 2022 (con tanto di counicato stampa sul Vostro sito). Idem in una sua e-mail, di Febbraio 2023, in merito alle notizie apparse più sul Corriere della Sera Milano riguardo alla vicenda Bricofer. Spero che tali affermazioni siano da considerarsi ancora veritiere. - Aggiungo la "fatidica" promessa del Buy Back da parte dei Grandi Azionisti apparsa nell'approvazione della prima Semestrale 2022 che ad oggi (secondo i vostri comunicati stampa) è stata realizzata per solamente per 8550 az. , personalemte ne ho 6000 di az. nonostante non sia un Grande azionista. Se queste affermazioni non seguono la realtà, a malincuore posso dire che sarò molto deluso e perderò la fiducia posta nei Vostri confronti. Dò molto peso alle parole delle persone che stimo e su cui ho ritenuto di fare affidamento. Tutto qui. Serve più integrità e trasparenza da parte del management.

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Ciuchino 22 ore fa

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Beh intanto complimenti a te che gli hai fatto una radiografia invidiabile. secondo me nemmeno il suo staff è arrivato a tanto. Deprimente la risposta sulla notizia bomba...

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Crossfingers 22 ore fa

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Grazie Red, sempre attivissimo!

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RedVsGreen 22 ore fa

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peccato che c'è il solito IMBE che cancella i messaggi. Sono scomparsi molti commenti utili di altri utenti sul mio commento.

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Simone Perugia 21 ore fa

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è stato cancellato il mio commento che pensavo fosse abbastanza equilibrato, evidentemente nel forum ci sono anche molti squilibrati. Comunque, dicevo che sono contento che molti miei commenti siano stati utili e riassunti nell'ottima mail di Red che ringrazio. La risposta di peligra non mi dispiace, persona seria che riaccende la speranza. In questo business più che mai, in cui molte poste sono non monetarie, è bene basarsi soprattutto sull'integrale dei rendiconti finanziari

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Tommaso Marrazza 20 ore fa

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Che analisi red, complimenti

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Tommaso Marrazza 22.03.2023 17:28

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Possiamo dire con tranquillità che questo è ottimo entry point?Vi ricordo che capitalizza circa 0.6x le sales e p/e attuale é 9. Di che stiamo parlando? Senza contare che prossima semestrale che non sconta più i 6.4 mio, vedrà anche utili schizzare. Che ne dite?

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Simone Perugia 13 ore fa

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Tommaso, attenzione a usare il p/s con Porto, dovresti decurtare il fatturato da media barter che in realtà è solo un acquisto di merce che se venisse fatto in cash non sarebbe registrato tra le sales

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Leonardo Lo Perfido 9 ore fa

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Certo che io faccio fatica a capire...quindi le sales sono "lorde" diciamo, e poi però nel costo del venduto ci sono tutti i costi inclusi gli acquisti in barter, corretto? Cioè gli utili aziendali finali sono ovviamente effettivi, giusto? Cioè l'utile indicato a bilancio è quello da usare per valutazioni. È un pò difficile comprendere questi tecnicismi del barter. A me verrebbe da ragionare così: acquisto merce in barter, per cui ho fatturato media e dall'altra parte ho costo del venduto (partita di giro). A questo punto rivendo la merce nei negozi o tramite btb e faccio il margine con cui si genera l'utile e la monetizzazione. L'utile, inoltre, si crea anche per i media venduti cash e non con barter. Per cui sarebbe utile che a livello di bilancio dividesserro ricavi e costi della bu media, ricavi e costi della bu retail, ricavi e costi della bu btb...cioè ci vorrebbe a livello di informativa un conto economico riclassificato a fini Gestionali in ricavi e costi specifici di ogni business unit, per capire dove si crea il margine e quanto. I ricavi dell bu media sono i ricavi pubblicitari, che equivale al prezzo di carico delle merci quando lo scambio avviene tramite barter, altrimenti se avviene cash entrano soldi. I costi della bu media sono i periodici, il personale dedicato, attrezzature dedicate etc. Andando alla bu retail, i costi sono il costo di carico delle merci acquistate cash o ricevute in barter, gli ammortamenti delle immobilizzazioni relative ai negozi, i costi del personale e di energia elettrica, etc....i ricavi della bu btb sono i ricavi di vendita merce e i costi il costo di carico della merce ottenuta via barter o acquistata cash.....mi sfugge qualcosa?

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Simone Perugia 8 ore fa

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Leonardo, ti consiglio di vedere il primo report di Edison in cui sono spiegate bene queste dinamiche. In sintesi, il margine lordo è quello effettivamente prodotto e lo puoi usare per le valutazioni mentre il fatturato effettivamente prodotto è fatturato meno fatturato da media barter. Il fatturato da media barter è comunque utile per capire quanto gira il motore della società, ovvero il media barter che consente di abbassare il costo effettivo del magazzino, sebbene quest'ultimo sia poi valutato come se questo risparmio non ci fosse, perché il risparmio lo ritrovi nel costo del media, ovvero nel costo del venduto, che è inferiore al valore della merce acquistata. Sembra il gioco delle 3 carte: ora trova il reale flusso di cassa al lordo degli investimenti per la crescita. Più facile fare 6 al superenalotto. Se poi ci si mette pure una comunicazione poco chiara e tempestiva, diventa impossibile.

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Leonardo Lo Perfido 7 ore fa

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Simone Perugia grazie mille Simone. Diciamo che per un'azienda che è nel pieno della propria fase di sviluppo iniziale con relativi investimenti, e che non ha ancora flussi di cassa positivi, secondo me il valore più importante per effettuare valutazioni è l'ebitda. Poi chiaramente l'utile per azione, visto che è cosa rara che una società nei primi anni di sviluppo sia già profittevole. Diciamo che da questo punto di vista è un caso raro, sempre in utile anche prima della quotazione. Quindi mi confermi che ebitda è utili sono valori effettivi? Si mi leggerò il prospetto di Edison: lo trovo sul sito?

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Simone Perugia 7 ore fa

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Se vogliamo dirla tutta, anche l'ebitda è depresso dalla crescita. Le nuove aperture incidono su voci come godimento beni terzi (affitti, che inizi a pagare prima dell'inaugurazione). Per questo come principale parametro di riferimento mi sono basato sul rapporto fatturato/capitale investito. Ma di nuovo, bisognerebbe decurtare il fatturato media barter

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RedVsGreen 22.03.2023 16:26

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Pubblicato aggiornamento dell’Equity Research di TP ICAP Midcap con raccomandazione “BUY” e target price euro 75,1 per azione Roma, 22 marzo 2023 Portobello S.p.A. , società quotata sul mercato Euronext Growth Milan che opera attraverso l’attività di barter nel settore editoriale e pubblicitario e proprietaria della omonima catena retail e del portale ePrice, comunica che in data 21 marzo 2023 è stato pubblicato un aggiornamento dell’Equity Research di TP ICAP Midcap relativa a Portobello S.p.A. nella quale vengono confermati gli obiettivi e viene fornita agli investitori una raccomandazione “BUY” con target price del titolo della Società di euro 75,1 per azione. Il titolo ha chiuso l’ultima seduta a un valore di 24,40 euro per azione. La Research è disponibile sul sito internet della Società, sezione Investor Relations.

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Simone Grimaldi 22.03.2023 16:26

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Lascia il tempo che trova questa ricerca fatta da analisti junior purtroppo.

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RedVsGreen 22.03.2023 16:26

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Simone, come si dice dalle mie parti "Ciàpa su e porta a cà" . E' l'ennesima riconferma (come se ci fosse bisogno) che il titolo è ben visto dagli operatori, non ne trovi uno sotto tale target, anzi ne trovi tanti addirittura sopra!

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gigi gigi 22.03.2023 15:37

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I 6 milioni che mancano all'appello sono persi o solo in ritardo?

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Egon Zender 22.03.2023 15:37

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e una dimizione dei crediti verso fornitori, non hanno assolutamente perso niente

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