Lunedì, ICICI Securities ha modificato il suo obiettivo di prezzo per Emami Ltd (HMN:IN), una delle principali aziende indiane di prodotti per la cura personale, da INR730,00 a INR680,00. La società ha mantenuto il rating Add (2) sul titolo. In seguito a un incontro con Mohan Goenka, Vice Presidente e Direttore Esecutivo di Emami, la società ha riportato diversi punti chiave che hanno influenzato la loro decisione.
L'analista ha notato che Emami sta cercando di effettuare acquisizioni mirate come strategia significativa per raggiungere una crescita dei ricavi a doppia cifra. Questo approccio è una risposta alle sfide esterne che hanno reso difficile per l'azienda mantenere lo stesso tasso di crescita organica. L'azienda prevede anche di rivitalizzare marchi chiave come Kesh King e Fair & Handsome con rinnovamenti e estensioni del brand.
Ci si aspetta che Navratna, un altro marchio di Emami, continui la sua forte performance, in particolare con una stagione estiva favorevole che potrebbe migliorare la penetrazione del mercato e i tassi di adozione. Si prevede che il business internazionale e i marchi digital-first dell'azienda si riprenderanno dopo le temporanee battute d'arresto sperimentate nel Q2FY25.
L'analista ha evidenziato la capacità di Emami di mantenere i margini operativi intorno al 26% negli ultimi cinque anni. Questo risultato è stato raggiunto nonostante l'aumento della quota dei canali organizzati, che tipicamente offrono margini inferiori rispetto al commercio generale, e le perdite iniziali sostenute dai marchi digital-first. La resilienza del portafoglio di marchi di Emami è stata un fattore chiave nel mantenimento di questi margini.
Inoltre, il potenziale miglioramento della redditività di questi segmenti potrebbe guidare l'espansione dei margini nel medio termine, come indicato dalle osservazioni dell'analista. Il rating Add (2) suggerisce che ICICI Securities vede un potenziale per il titolo di sovraperformare in futuro, nonostante l'obiettivo di prezzo ridotto.
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