Lunedì, Morgan Stanley ha ribadito il suo rating Overweight su Fujifilm Holdings Corp. (4901:JP) (OTC: FUJIY), con un target price di JPY4.200,00. L'analisi della società suggerisce che la narrativa di crescita di Fujifilm, guidata dai suoi guadagni nel settore sanitario, rimane solida. Tuttavia, prevede un temporaneo rallentamento della crescita degli utili per l'anno fiscale che termina a marzo 2026 (F3/26) a causa di un calo anno su anno dei guadagni nel settore sanitario.
Il rallentamento previsto è attribuito a tassi di utilizzo più bassi nel settore bio Contract Development and Manufacturing Organization (CDMO), mentre l'azienda effettua la manutenzione ordinaria delle strutture esistenti. Inoltre, si prevede un aumento dei costi di ammortamento con l'entrata in funzione di nuove strutture in Danimarca e negli Stati Uniti. Questi fattori non sono considerati intrinseci al business, ma sono visti piuttosto come influenze temporanee.
Morgan Stanley prevede che le azioni di Fujifilm potrebbero subire pressioni al ribasso nel breve termine mentre le stime di consenso sugli utili si adeguano. Tuttavia, la società prevede che una volta che Fujifilm fornirà indicazioni per F3/26, l'incertezza sugli utili sarà risolta. Si prevede che questa chiarezza aiuterà ad alleviare le preoccupazioni tra gli investitori.
La società di investimento nota anche che le spese in conto capitale di Fujifilm probabilmente raggiungeranno il picco in F3/25, essendosi espanse principalmente a causa degli investimenti nelle operazioni bio CDMO. A partire da F3/26, si prevede un miglioramento del flusso di cassa, fornendo a Fujifilm maggiori opportunità di restituire profitti agli azionisti. Questo potenziale per maggiori rendimenti per gli azionisti è visto come un fattore positivo che potrebbe sostenere il prezzo delle azioni in futuro.
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