Giovedì, Wolfe Research ha avviato la copertura delle azioni di Maravai LifeSciences Holdings Inc. (NASDAQ:MRVI) con un rating Peerperform. La società ha evidenziato diversi aspetti positivi dell'azienda, tra cui i prodotti migliori della categoria, il suo ruolo nel migliorare l'efficienza dei clienti, un'elevata percentuale di ricavi da materiali di consumo e margini di profitto attraenti con potenziale di miglioramenti significativi.
L'analista ha sottolineato che la principale sfida dell'azienda risiede nel fatto che la maggior parte dei suoi ricavi deriva da prodotti biologici e vaccini mRNA. Questo settore è percepito come meno promettente rispetto ad altre aree della bioprocessazione, e si prevede che le pressioni all'interno di questa categoria persisteranno.
Maravai LifeSciences è attualmente valutata circa €1,4 miliardi. Per un rating Outperform, Wolfe Research suggerisce che sarebbe necessario un chiaro percorso verso una valutazione di circa €1,7 miliardi. La società ha notato che i concorrenti del settore generalmente vengono scambiati a multipli che vanno da 6 a 7 volte (con un massimo di 12 volte) il fatturato dell'anno in corso.
Wolfe Research ha anche confrontato i segmenti di business di Maravai, affermando che BioServices Technology (BST) è considerato il business più forte. Con un multiplo di valutazione da 6 a 12 volte il fatturato previsto per il 2025, BST potrebbe valere tra €400 milioni e €800 milioni.
Questa valutazione implica che per il segmento Nucleic Acid Production (NAP) per essere valutato adeguatamente, richiederebbe una valutazione di €0,9 miliardi a €1,3 miliardi, che sarebbe in linea con i concorrenti del settore.
In conclusione, mentre la valutazione potrebbe essere equa, la società non la trova convincente alla luce della loro attuale posizione sul settore mRNA. Tuttavia, ritengono anche che il rischio al ribasso per Maravai LifeSciences sembri essere limitato.
In altre notizie recenti, Maravai LifeSciences ha riportato risultati misti per il terzo trimestre con ricavi di €65 milioni, leggermente al di sotto delle aspettative a causa di spostamenti nella tempistica dei programmi e riduzione della domanda. L'azienda ha segnato sviluppi significativi, tra cui l'avvio delle costruzioni dei clienti presso il nuovo stabilimento Flanders 2 e una collaborazione per lanciare CleanScribe RNA Polymerase.
Nonostante una svalutazione dell'avviamento non monetaria di €154 milioni relativa all'unità di business TriLink, Maravai LifeSciences rimane positiva sulla crescita a lungo termine, alimentata dall'aumento dell'attività nelle sperimentazioni cliniche mRNA non-COVID e da una robusta pipeline di innovazioni.
L'acquisizione di Officinae Bio, che dovrebbe concludersi all'inizio del 2025, è destinata ad espandere i servizi di DNA e RNA di precisione di Maravai. Tuttavia, Maravai ha abbassato le sue previsioni di ricavi per il 2024 tra €255 milioni e €265 milioni a causa di condizioni di mercato più deboli e ritardi nei programmi dei clienti. L'azienda ha anche rivisto la sua previsione del margine EBITDA rettificato per il 2024 al 16%-18%. Questi sono tutti sviluppi recenti che gli investitori dovrebbero notare.
Approfondimenti InvestingPro
I dati recenti di InvestingPro forniscono ulteriori informazioni sulla situazione finanziaria di Maravai LifeSciences, allineandosi all'analisi di Wolfe Research. La capitalizzazione di mercato dell'azienda è di €1,42 miliardi, corrispondendo strettamente alla valutazione menzionata nell'articolo.
I dati di InvestingPro rivelano che il fatturato di Maravai per gli ultimi dodici mesi fino al terzo trimestre 2023 era di €276,92 milioni, con un preoccupante calo della crescita dei ricavi del -33,99% nello stesso periodo. Questo calo supporta l'osservazione di Wolfe Research sulle pressioni nel settore dei prodotti biologici e vaccini mRNA.
Due rilevanti Suggerimenti InvestingPro evidenziano potenziali sfide per gli investitori: "Gli analisti non prevedono che l'azienda sarà redditizia quest'anno" e "Non redditizia negli ultimi dodici mesi". Questi suggerimenti si allineano alla posizione cauta dell'articolo sulla situazione attuale dell'azienda.
Vale la pena notare che nonostante queste sfide, InvestingPro indica che Maravai "Opera con un livello moderato di debito" e "Le attività liquide superano gli obblighi a breve termine", suggerendo una certa stabilità finanziaria in mezzo alle difficoltà.
Per gli investitori che cercano un'analisi più completa, InvestingPro offre 7 suggerimenti aggiuntivi per Maravai LifeSciences, fornendo una comprensione più approfondita della salute finanziaria e della posizione di mercato dell'azienda.
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