Giovedì, Berenberg ha modificato la sua posizione sul titolo Vestas Wind Systems A/S (VWS:DC) (OTC: VWDRY), passando da un rating "Buy" a "Hold", e contemporaneamente abbassando il target price da 120 DKK a 180 DKK.
Questa decisione segue quella che la società descrive come una performance deludente nel terzo trimestre e un notevole calo del valore delle azioni della società, che è precipitato di oltre il 25% in un mese.
Il declassamento è stato influenzato dalle preoccupazioni riguardanti le prospettive di ripresa dei margini dell'azienda danese di turbine eoliche, in particolare a causa dei suoi attuali livelli di costo e delle domande sulla sostenibilità dei margini nel suo business dei Servizi.
Berenberg ha anche citato potenziali sfide a seguito delle recenti elezioni presidenziali statunitensi, suggerendo che i risultati elettorali potrebbero diminuire il potenziale di mercato offshore di Vestas nel medio termine. La società ritiene che questo potrebbe ostacolare la capacità dell'azienda di crescere economicamente.
Inoltre, l'attuale tasso di ordini nel business Onshore di Vestas indica prospettive limitate di crescita dei volumi nel breve termine, il che potrebbe ulteriormente limitare la leva operativa. Le previsioni riviste di Berenberg per gli anni fiscali 2025 e 2026 sono ben al di sotto del consenso, sollevando preoccupazioni sulla possibilità di ulteriori delusioni dopo la pubblicazione dei risultati del quarto trimestre.
Il target price e il rating rivisti riflettono la visione di Berenberg sulle sfide e le incertezze a breve termine che Vestas deve affrontare. La rivalutazione delle aspettative sugli utili da parte della società ha portato a una significativa riduzione del target price, nonché a una prospettiva più cauta sulle performance del titolo nel prossimo futuro.
In altre notizie recenti, Vestas Wind Systems A/S ha riportato un robusto terzo trimestre nel 2024, con un significativo aumento del 19% anno su anno dei ricavi a €5,2 miliardi. Questa crescita è stata principalmente guidata da prezzi più alti e volumi di consegna maggiori.
Inoltre, l'azienda ha notato miglioramenti nei margini EBIT, saliti al 4,5%, e un backlog record di turbine. Nonostante le sfide nell'inserimento di nuovo personale e le interruzioni della catena di approvvigionamento, Vestas ha ampliato le sue capacità produttive negli Stati Uniti e in Europa.
Sul fronte degli analisti, Deutsche Bank ha modificato le sue previsioni sulle azioni di Vestas, abbassando il target price da 165,00 DKK a 150,00 DKK, mantenendo un rating Hold sul titolo. Questo aggiustamento riflette le preoccupazioni sul clima politico negli Stati Uniti, che potrebbe influenzare le performance dell'azienda di energia eolica.
In termini di salute finanziaria, il rapporto debito netto/EBITDA di Vestas è migliorato significativamente a 0,9 volte, e il rating investment grade di Moody's dell'azienda è rimasto stabile a Baa2.
L'azienda ha anche mantenuto la sua guidance sui ricavi per l'intero anno tra €16,5 miliardi e €17,5 miliardi, con una previsione di margine EBIT del 4-5%. Tuttavia, si prevede che il business dei servizi genererà circa €450 milioni, rivisti al ribasso da €500 milioni.
Questi recenti sviluppi indicano una performance robusta per Vestas, mentre continua a navigare le sfide operative mantenendo il suo slancio nel mercato.
Approfondimenti InvestingPro
I dati recenti di InvestingPro forniscono ulteriori informazioni sulla situazione finanziaria attuale di Vestas Wind Systems, contestualizzando il declassamento di Berenberg. La capitalizzazione di mercato dell'azienda è di $14,0 miliardi, riflettendo la sua significativa presenza nel settore delle Apparecchiature Elettriche. Tuttavia, Vestas sta attualmente scambiando a un elevato rapporto P/E di 263,83, in linea con le preoccupazioni di Berenberg sulla valutazione dell'azienda rispetto ai suoi utili.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che il titolo di Vestas sta scambiando vicino al minimo delle 52 settimane e ha subito un significativo calo di prezzo negli ultimi tre e sei mesi. Questa tendenza corrobora l'osservazione di Berenberg sul recente calo del 25% del titolo. Inoltre, l'RSI suggerisce che il titolo potrebbe essere in territorio di ipervenduto, il che potrebbe interessare gli investitori value nonostante le sfide attuali.
Mentre la crescita dei ricavi di Vestas mostra alcuni segnali positivi, con un aumento del 18,93% nell'ultimo trimestre, il margine lordo dell'azienda del 9,21% negli ultimi dodici mesi supporta le preoccupazioni di Berenberg sulla ripresa dei margini. Questo basso margine potrebbe effettivamente porre sfide per la redditività e le prospettive di crescita dell'azienda.
Per gli investitori che cercano un'analisi più completa, InvestingPro offre 15 suggerimenti aggiuntivi per Vestas Wind Systems, fornendo una comprensione più approfondita della salute finanziaria e della posizione di mercato dell'azienda.
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