Mercoledì, Bernstein ha fornito una panoramica delle performance del settore automobilistico statunitense, evidenziando una traiettoria di crescita continua nel quarto trimestre. Il mercato statunitense ha registrato un aumento del 10% dei volumi per ottobre e novembre 2024, rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso, che era stato influenzato dagli scioperi della United Auto Workers (UAW). I prezzi medi di vendita al dettaglio consigliati dal produttore (MSRP) sono aumentati con l'introduzione dei nuovi modelli dell'anno a novembre.
Ford (NYSE:F) e General Motors (NYSE:GM) hanno capitalizzato questa crescita, con entrambe le aziende che hanno beneficiato di forti venti favorevoli e inventari stabili nonostante gli aggressivi sconti del concorrente Stellantis (NYSE:STLA).
Le performance di mercato di Ford sono state notate, con un aumento del suo prezzo obiettivo a $11,00, suggerendo un potenziale rialzo del 10%. Anche la robusta performance statunitense di General Motors è stata riconosciuta, con il suo prezzo obiettivo fissato a $55,00, indicando un potenziale rialzo dell'8%.
Stellantis, d'altra parte, ha affrontato sfide, con le vendite di novembre in calo del 9% nonostante un confronto più facile rispetto all'anno precedente. In seguito a un declassamento delle previsioni, l'azienda ha adeguato gli inventari statunitensi per avvicinarsi al suo obiettivo di 300.000 unità e ha aumentato significativamente gli sconti negli Stati Uniti dal 5,3% di luglio al 9,8% di novembre.
Nonostante queste sfide, l'azienda mantiene solidi fondamentali con un rapporto P/E di 2,82 e offre un attraente rendimento dei dividendi del 9,01%. Stellantis prevede di aumentare i volumi del 20% nei prossimi sei mesi per guadagnare quote di mercato. Tuttavia, il suo prezzo obiettivo è stato fissato a $12,10, riflettendo un potenziale ribasso del 9%. Secondo l'analisi di InvestingPro, Stellantis appare attualmente sottovalutata, con 12 ProTips aggiuntivi disponibili per gli abbonati.
A Tesla (NASDAQ:TSLA) è stato assegnato un rating di underperform con un prezzo obiettivo di $120,00. Rivian (NASDAQ:RIVN), che non è coperta da Bernstein, viene segnalata come soggetta a venti contrari sulla domanda.
Nel complesso, il settore automobilistico statunitense mostra segni di slancio positivo, con l'aumento degli sconti, una produzione costante e valori residui stabili che avvantaggiano i produttori di equipaggiamenti originali (OEM). Tuttavia, esistono rischi associati ai significativi aumenti dei prezzi di listino previsti per l'anno modello 2025.
Si prevede che i produttori adegueranno il loro mix di prodotti in previsione di superare un tasso annuale destagionalizzato (SAAR) di 16 milioni nel 2025. Per approfondimenti sul settore automobilistico e un'analisi completa di oltre 1.400 azioni, inclusi calcoli dettagliati del Fair Value e punteggi di salute finanziaria, visita InvestingPro.
In altre notizie recenti, Stellantis N.V. ha navigato cambiamenti sostanziali nella leadership e nelle performance finanziarie. Le improvvise dimissioni dell'amministratore delegato Carlos Tavares hanno portato a un comitato ad interim, guidato dal presidente John Elkann, che supervisiona temporaneamente le attività dell'azienda.
Nonostante il cambio di leadership, Stellantis ha riconfermato le sue previsioni finanziarie per l'anno fiscale 2024, che includono un margine di reddito operativo rettificato tra il 5,5% e il 7,0%. L'azienda prevede inoltre che il flusso di cassa libero industriale si attesti tra -€5 miliardi e -€10 miliardi.
Stellantis sta anche affrontando potenziali tariffe proposte dalla precedente amministrazione statunitense che, secondo S&P Global, potrebbero costare ai produttori automobilistici fino al 17% del loro EBITDA annuale combinato. Per migliorare la redditività e l'adattabilità al mercato, Stellantis ha delineato una transizione di prodotto pluriennale e ha annunciato una collaborazione con Infineon Technologies AG per migliorare la conversione e la distribuzione di energia nei veicoli elettrici.
Gli analisti hanno seguito da vicino questi sviluppi. HSBC ha confermato un rating Hold per Stellantis, mentre Evercore ISI ha valutato l'azienda "In Line" con un prezzo obiettivo di €13,00. Anche Bernstein SocGen Group ha reiterato un rating Market Perform.
L'analisi di Bernstein ha anche evidenziato le sfide che i produttori automobilistici europei devono affrontare a causa del rapido passaggio alla tecnologia dei veicoli elettrici, con Stellantis che è uno dei principali attori colpiti.
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