Giovedì, Goldman Sachs ha modificato la sua posizione su Evolution Gaming Group AB (EVO:SS) (OTC: EVGGF), declassando il rating del titolo da Buy a Neutral e abbassando il target price a 1.000 corone svedesi dalle precedenti 1.420. La mossa segue un periodo di rallentamento della crescita per il principale fornitore di casinò live online e una serie di aspettative mancate negli ultimi trimestri.
Evolution Gaming è stato riconosciuto come uno dei principali beneficiari della crescita a lungo termine del settore dei casinò live online, vantando un tasso di crescita annuale composto (CAGR) del 43% nei ricavi dei casinò live dal 2019 al 2023. L'azienda ha storicamente superato le aspettative e mantenuto un profilo finanziario attraente, con margini EBITDA di circa il 70% e un rendimento del capitale investito (ROIC) superiore al 70%.
Nonostante questa forte performance, la crescita dell'azienda ha subito un rallentamento rispetto alla sua traiettoria storica, non riuscendo a soddisfare le previsioni di Goldman Sachs negli ultimi due trimestri. Questa sottoperformance ha spinto la società a rivedere le sue proiezioni, che ora si collocano al di sotto del consenso di mercato. Ad aggravare la situazione ci sono sfide emergenti, come gli attacchi informatici in Asia, che offuscano il potenziale di riaccelerazione della crescita.
Ad aumentare le preoccupazioni, la UK Gambling Commission ha avviato una revisione della licenza di Evolution, uno sviluppo che accentua le preoccupazioni esistenti degli investitori riguardo alla visibilità, sostenibilità e qualità dei futuri guadagni dell'azienda. Questo controllo normativo complica ulteriormente le prospettive per Evolution Gaming, poiché potrebbe influire sulle operazioni dell'azienda in uno dei suoi mercati chiave.
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