Mercoledì, Goldman Sachs ha aggiustato la sua posizione su Couchbase Inc (NASDAQ:BASE), aumentando il target di prezzo a $18 da $17, pur ribadendo un rating Sell sulle azioni. Con il titolo attualmente scambiato a $21,12, i target degli analisti variano da $17 a $30, riflettendo un sentiment misto.
Secondo i dati di InvestingPro, l'azienda mantiene un punteggio di salute finanziaria complessiva "FAIR" di 2,11 su 5. L'analista della società ha citato gli utili del terzo trimestre dell'anno fiscale 2025 dell'azienda come base per l'aggiustamento. Couchbase ha riportato un aumento dei ricavi del 13%, leggermente superiore al consenso del 2%, e un miglioramento del margine operativo (OpM) di 300 punti base, in linea con le aspettative del mercato. La crescita dei ricavi ricorrenti annuali (ARR) è stata costante al 16% su base valutaria costante.
La reazione del mercato al report sugli utili è stata una diminuzione del prezzo delle azioni di Couchbase dell'11% dopo l'orario di chiusura. Questa risposta è stata attribuita alla modesta sovraperformance dei ricavi rispetto alla media del 5% degli ultimi due anni e alla revisione della guidance che indica una crescita più lenta in futuro.
Inoltre, la guidance sull'ARR suggerisce che una parte significativa dei nuovi affari è prevista per il quarto trimestre, il che introduce alcuni rischi di esecuzione. Tuttavia, l'analista ha notato che il livello di ARR pre-contrattualizzato per il quarto trimestre è il doppio della norma, fornendo una certa fiducia nella previsione dell'ARR.
Nonostante queste preoccupazioni, ci sono stati aspetti positivi nel trimestre. L'azienda mantiene impressionanti margini di profitto lordo dell'88,74%, secondo l'analisi di InvestingPro. Couchbase ha visto un continuo slancio con la sua offerta Capella database as a service, che ora rappresenta il 15,1% dell'ARR, in aumento dal 13,5% del trimestre precedente.
I clienti Capella ora rappresentano anche un terzo della base clienti totale dell'azienda. Tra gli sviluppi degni di nota c'è stata una significativa migrazione a Capella da parte di una società di ospitalità Fortune 500, che ha triplicato il suo investimento in Couchbase, e l'introduzione di Capella AI Services, mirata a migliorare il vantaggio competitivo dell'azienda.
Goldman Sachs ritiene che i risultati del terzo trimestre rafforzino la loro visione secondo cui il profilo di margine negativo prolungato di Couchbase e le aspettative di crescita dell'ARR inferiori al 20% potrebbero essere sfidanti data la concorrenza di rivali ben dotati di risorse.
L'analista suggerisce che un'opinione più favorevole potrebbe emergere se Couchbase dimostrasse un percorso accelerato verso la redditività o una crescita significativa di Capella nell'anno fiscale 2026 e oltre. Per approfondimenti sulla valutazione e le prospettive di crescita di Couchbase, gli abbonati a InvestingPro possono accedere a un'analisi completa che include 8 ProTips aggiuntivi e metriche finanziarie dettagliate nel nostro esclusivo Rapporto di Ricerca Pro, parte della nostra copertura di oltre 1.400 azioni statunitensi.
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