Venerdì, Bernstein SocGen Group ha aggiornato il suo target di prezzo per AGCO Corporation (NYSE:AGCO), aumentandolo a $97,00 dal precedente $87,00. La società ha mantenuto il rating Market Perform sul titolo. Attualmente scambiato a $90,55, vicino al minimo a 52 settimane di $84,35, l'analisi di InvestingPro suggerisce che il titolo sia sottovalutato. Questo aggiustamento arriva in seguito all'Analyst Day 2024 di AGCO, durante il quale l'azienda ha fornito nuovi obiettivi finanziari.
AGCO, leader globale nella progettazione, produzione e distribuzione di attrezzature agricole, mira ora a raggiungere margini operativi rettificati di metà ciclo del 14-15% entro circa il 2029.
Questo rappresenta un aumento rispetto al precedente obiettivo di raggiungere un margine del 12% entro il 2026 circa. L'azienda mantiene una solida salute finanziaria con un indice di liquidità corrente di 1,53 e ha costantemente aumentato il suo dividendo per 11 anni consecutivi, offrendo attualmente un rendimento del 4,04%.
Tuttavia, l'azienda ha modificato il suo obiettivo di ricavi di $2 miliardi per l'agricoltura di precisione, spostandolo dal 2028 circa al 2029 circa. Inoltre, la guidance preliminare di AGCO per il 2025 circa è risultata inferiore al consenso, alimentando speculazioni sul fatto che questo possa indicare un punto di minimo nelle performance.
Per migliorare l'efficienza operativa e mantenere la disciplina nel suo portafoglio, AGCO ha implementato significative riduzioni dei costi, inclusi sforzi di ristrutturazione che si prevede faranno risparmiare $100-125 milioni annui entro il 2025 circa. Ulteriori risparmi di $75-100 milioni sono previsti entro il 2026 circa.
L'azienda sta anche adottando un approccio mirato alla gestione delle scorte, pianificando di ridurre le ore di produzione del 15-20% nella prima metà del 2025. Mosse strategiche come l'acquisizione di PTx da Trimble e la cessione del segmento Grain & Protein dovrebbero contribuire per circa 300 punti base all'obiettivo di margine per il 2029.
A seguito della nuova guidance per il 2025 circa, Bernstein SocGen Group ha rivisto la sua stima dell'utile per azione (EPS) per AGCO da $5,81 a $4,21. La società applica un multiplo di 23x basato su un framework di valutazione di metà ciclo per arrivare al nuovo target di prezzo di $97, che suggerisce un potenziale di rialzo del 7% per il titolo.
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In altre notizie recenti, AGCO Corporation ha rivisto la sua proiezione di vendite nette per il 2025 a $9,6 miliardi, una diminuzione significativa rispetto ai $12 miliardi previsti per quest'anno. Ciò è stato attribuito a un previsto calo del 25% della domanda retail nordamericana entro il 2025. L'utile per azione (EPS) rettificato dell'azienda per il 2025 è stimato tra $4 e $4,50, inferiore alla stima di consenso degli analisti di $6,28.
Oltre a queste previsioni finanziarie, AGCO ha annunciato modifiche alla struttura di compensazione dei dirigenti, ampliando l'idoneità ai dipendenti statunitensi di grado superiore e introducendo nuovi tassi di contribuzione. L'azienda continua a mantenere i pagamenti dei dividendi, dimostrando stabilità finanziaria.
Morgan Stanley ha iniziato la copertura su AGCO con un rating Equalweight, riflettendo una posizione cauta in mezzo a un ciclo agricolo ribassista e preoccupazioni sulla strategia di crescita dell'azienda. Questo avviene dopo che AGCO ha riportato un significativo calo nei suoi utili del terzo trimestre, con vendite nette in diminuzione del 26% e un margine operativo rettificato del 5,5%.
Nonostante queste sfide, AGCO sta implementando misure aggressive per ridurre le scorte e i costi di produzione. Le strategie includono l'espansione del marchio Fendt, l'agricoltura di precisione e il business dei ricambi. L'azienda ha anche lanciato un piano di ristrutturazione mirando a sostanziali risparmi sui costi entro metà 2025 e l'Outrun Retrofit Autonomy Kit, come parte della sua strategia per l'agricoltura completamente autonoma entro il 2030.
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