Lunedì, BMO Capital ha mantenuto il rating Outperform e il target price di $325,00 per Arthur J. Gallagher & Co. (NYSE:AJG), poiché la società sarebbe in trattative avanzate per acquisire Assured Partners, una società di brokeraggio assicurativo con sede negli Stati Uniti. La potenziale acquisizione arriva mentre Assured Partners, che è cresciuta significativamente attraverso oltre 500 acquisizioni in circa 14 anni, sta esplorando strategie di uscita, inclusa una vendita o un'IPO.
Le considerevoli operazioni di Assured Partners, con ricavi degli ultimi dodici mesi di circa $2,8 miliardi al secondo trimestre del 2024, rispetto ai ricavi del segmento brokeraggio di AJG di circa $9,4 miliardi, indicano che l'entità risultante dalla fusione potrebbe controllare oltre il 20% della quota di mercato nello spazio assicurativo per piccole e medie imprese (PMI) non basato su commissioni. Con una capitalizzazione di mercato di $65,1 miliardi e una storia di mantenimento dei dividendi per 40 anni consecutivi, AJG si è affermata come leader di mercato. Gli abbonati a InvestingPro possono accedere a oltre 10 ulteriori informazioni chiave sulla posizione di mercato e sulla salute finanziaria di AJG. Arthur J. Gallagher genera principalmente i suoi ricavi di brokeraggio dalle commissioni su aziende più piccole delle Fortune 1000.
I dettagli finanziari dell'accordo rimangono non divulgati, ma la scala dell'acquisizione suggerisce che Arthur J. Gallagher potrebbe dover raccogliere una considerevole quantità di capitale. Secondo l'analisi di InvestingPro, AJG sta attualmente negoziando al di sopra del suo Fair Value, con un rapporto P/E di 55,18 e multipli di negoziazione elevati rispetto ai concorrenti. Per metriche di valutazione dettagliate e un'analisi completa, gli investitori possono accedere al Rapporto di Ricerca Pro, disponibile per AJG e oltre 1.400 altri titoli statunitensi. L'analista ha evidenziato che l'emissione di $12 miliardi di debito potrebbe aumentare la leva finanziaria netta di AJG a più di cinque volte il suo livello attuale, che è inferiore a circa 1,7 volte.
L'integrazione di Assured Partners, data la sua rapida crescita inorganica e le grandi dimensioni, potrebbe presentare un rischio di esecuzione più elevato rispetto alle tipiche acquisizioni di AJG. L'analista nota che molte aziende precedentemente vendute ad Assured Partners potrebbero essere state anche avvicinate da AJG, potenzialmente aggiungendo complessità al processo di integrazione.
Nonostante queste sfide, la riconferma del rating Outperform e del target price da parte di BMO Capital riflette la fiducia nelle performance di Arthur J. Gallagher e nel valore strategico dell'acquisizione. L'analisi della società suggerisce che gli investitori potrebbero cercare uno sconto a causa dei rischi percepiti associati all'accordo.
In altre notizie recenti, Arthur J. Gallagher & Co. ha stipulato un accordo definitivo per acquisire AssuredPartners per un corrispettivo lordo di $13,45 miliardi. L'acquisizione dovrebbe migliorare l'offerta di Gallagher nel settore property e casualty negli Stati Uniti. La società prevede inoltre di acquisire Shepard Insurance Group, che espanderà la sua offerta per clienti ad alto patrimonio netto nel Nord-est.
Oltre a queste fusioni, Arthur J. Gallagher ha attivamente espanso la sua presenza globale attraverso acquisizioni strategiche, tra cui THB Chile e diverse altre società. Queste acquisizioni dovrebbero rafforzare la presenza di mercato di Gallagher in varie regioni.
Sul fronte finanziario, Arthur J. Gallagher ha registrato un aumento del 13% dei ricavi nei segmenti Brokerage e Risk Management. Nonostante le sfide, la società mantiene una prospettiva positiva. Gli analisti di varie società prevedono che il segmento Brokerage raggiungerà una crescita organica del 6-8% nel 2025, e che il segmento Risk Management avrà una crescita organica del 7% per il Q4 2024.
Goldman Sachs ha recentemente modificato la sua posizione su Arthur J. Gallagher, passando da un rating "Buy" a "Neutral". Allo stesso modo, BMO Capital Markets ha alzato il target price per le azioni della società a $325,00 dal precedente $312,00, citando le aspettative di una maggiore crescita sia da strategie inorganiche che organiche. Questi sono tutti sviluppi recenti significativi nella strategia in corso di Arthur J. Gallagher & Co. per espandere la sua presenza internazionale e migliorare la sua offerta di servizi in tutto il mondo.
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