Giovedì, Kepler Cheuvreux ha modificato la sua posizione su Melrose Industries PLC (MRO:LN) (OTC: MLSPF), passando da Buy a Hold e modificando il target price a 6,30 GBP, in aumento rispetto ai precedenti 5,40 GBP. La società attribuisce la sua decisione alle attuali valutazioni delle aziende produttrici di motori aerospaziali, considerate eccessivamente elevate.
Secondo Kepler Cheuvreux, l'elevata valutazione di mercato dei titoli dei produttori di motori aerospaziali non appare più razionale. La società ha sottolineato che mentre una crescita a lungo termine e a basso rendimento può essere attraente in un mercato con bassi tassi di interesse, un dollaro USA debole e disinflazione, queste condizioni non favoriscono la situazione finanziaria di Melrose. Si prevede che il flusso di cassa libero (FCF) dell'azienda rimarrà indietro fino alla fine del decennio, nonostante gli elevati margini di profitto.
L'analista ha anche evidenziato le sfide legate alle politiche contabili di Melrose, che aggiungono complessità all'analisi dei dati finanziari dell'azienda. È stata sottolineata la necessità di una guida più chiara da parte del management sui margini FCF a medio termine come fattore critico per consentire agli analisti di valutare accuratamente la valutazione dell'azienda.
Inoltre, Kepler Cheuvreux ha osservato che l'attuale prezzo delle azioni supera la loro valutazione del flusso di cassa scontato (DCF) di 578p, basata su un costo medio ponderato del capitale (WACC) dell'8,7%. Inoltre, la società ha menzionato che il prezzo è anche superiore a quello che sarebbe suggerito da un rapporto prezzo/utili (P/E) di 17 volte, indicando una discrepanza tra i loro metodi di valutazione e il prezzo di mercato.
L'adeguamento del rating e del target price delle azioni di Melrose Industries riflette l'analisi della performance finanziaria dell'azienda e delle condizioni di mercato da parte della società alla data del rapporto.
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