Martedì, Stifel ha reiterato un rating Buy sulle azioni di On Holding AG (NYSE:ONON), mantenendo il target di prezzo a $59,00. L'analisi della società evidenzia che i ricavi e l'EBITDA rettificato di On Holding per il terzo trimestre 2024 hanno superato le stime. L'azienda ha riportato ricavi per CHF 635,8 milioni e un EBITDA rettificato di CHF 120,1 milioni, superando le proiezioni di Stifel di CHF 613,7 milioni di ricavi e CHF 106,9 milioni di EBITDA rettificato, oltre a superare le aspettative del mercato di CHF 618,2 milioni e CHF 108,5 milioni rispettivamente.
Questa performance, secondo Stifel, indica un margine incrementale del 60% sul superamento delle stime dei ricavi. Un fattore significativo che ha contribuito a questo successo sono stati i ricavi direct-to-consumer (DTC), che sono aumentati del 50,7% a valuta costante, un'accelerazione rispetto alla crescita del 30,4% osservata nel secondo trimestre del 2024. La società ha anche notato l'approccio disciplinato di On Holding nel mantenere le vendite a prezzo pieno.
Il margine lordo di On Holding AG è aumentato di 70 punti base su base annua, raggiungendo un record del 60,6%, superiore alla stima di Stifel del 60,0%. L'azienda ha anche aumentato le sue previsioni per l'intero anno 2024, aspettandosi ora ricavi di almeno CHF 2,29 miliardi, in aumento rispetto alla precedente previsione di almeno CHF 2,26 miliardi. Le proiezioni del margine lordo sono state alzate al 60,5% dal 60,0%, e il margine EBITDA rettificato è previsto nella parte alta del range precedentemente stimato del 16,0-16,5%.
La revisione al rialzo delle previsioni suggerisce un contributo leggermente più forte dei ricavi e del margine lordo, tenendo conto dell'aumento delle spese operative previste per il quarto trimestre del 2024. Stifel attribuisce la forte performance di On Holding al robusto slancio delle vendite direct-to-consumer, a una chiara strategia di investimento nelle categorie di prodotti e nelle regioni, e a una gestione efficiente delle scorte, che ha visto una riduzione del 18% su base annua.
L'outlook positivo di Stifel su On Holding è ulteriormente consolidato da questi fattori, e la società intende aggiornare le sue stime dopo la conference call dell'azienda.
Approfondimenti di InvestingPro
La forte performance di On Holding AG (NYSE:ONON), come evidenziato nell'analisi di Stifel, è ulteriormente supportata dai dati in tempo reale di InvestingPro. La notevole crescita dei ricavi dell'azienda del 28,49% negli ultimi dodici mesi è in linea con le osservazioni di Stifel sul superamento delle stime dei ricavi. Questa crescita è accompagnata da un robusto margine di profitto lordo del 59,97%, coerente con il margine record del 60,6% menzionato nell'articolo.
I suggerimenti di InvestingPro rivelano che On Holding "detiene più liquidità che debiti nel suo bilancio" e ha "attività liquide che superano gli obblighi a breve termine", indicando una forte posizione finanziaria che sostiene la strategia di crescita e i piani di investimento dell'azienda. Inoltre, il suggerimento che "gli analisti prevedono una crescita delle vendite nell'anno in corso" corrobora l'aumento delle previsioni per l'intero anno menzionato nell'articolo.
Vale la pena notare che il titolo di On Holding ha mostrato un "rendimento significativo nell'ultima settimana" e un "forte rendimento negli ultimi tre mesi", con un rendimento totale del prezzo del 33,27% negli ultimi tre mesi. Questa performance riflette la fiducia degli investitori nei recenti risultati dell'azienda e nelle prospettive future.
Per gli investitori che cercano un'analisi più completa, InvestingPro offre 20 suggerimenti aggiuntivi per On Holding, fornendo approfondimenti più dettagliati sulla salute finanziaria e la posizione di mercato dell'azienda.
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