Giovedì, BTIG ha modificato la sua posizione sul titolo Plug Power (NASDAQ:PLUG), cambiando il rating da Buy a Neutral. L'analista della società ha citato una crescita della domanda globale di idrogeno più lenta del previsto come motivo principale del declassamento.
Pur riconoscendo che Plug Power sta adottando le misure necessarie per migliorare la propria posizione finanziaria, l'analista ha sottolineato che le previsioni di ricavi dell'azienda per il 2025 sono circa il 20% inferiori al consenso nel punto medio.
Oggi, Plug Power ha tenuto il suo Simposio dove ha condiviso i suoi obiettivi finanziari, rivelando una previsione di ricavi compresa tra 850 e 950 milioni di dollari per l'anno 2025. Questo aggiornamento ha spinto l'analista a modificare il rating del titolo.
Inoltre, l'azienda ha rivisto i suoi obiettivi di margine, mirando ora a margini lordi positivi entro la fine del 2025, un cambiamento rispetto all'obiettivo precedente della seconda metà del 2024. I margini EBITDA positivi sono ora previsti nella seconda metà del 2026.
L'analista ha osservato che, sebbene l'offerta di prodotti di Plug Power sia ben posizionata per il mercato globale dell'idrogeno in espansione, il declassamento riflette la necessità di aumentare le vendite dei prodotti per migliorare i margini, poiché la crescita della domanda non sta soddisfacendo le aspettative.
La decisione della società di passare a un rating Neutral da Buy è principalmente influenzata dai tempi di crescita della domanda, che sono visti come un fattore che ritarda il miglioramento dei margini.
La revisione degli obiettivi di margine a lungo termine da parte del management indica una prospettiva più conservativa su quando l'azienda raggiungerà la redditività. I nuovi obiettivi mirano a margini lordi positivi alla fine del 2025 e margini EBITDA positivi nella seconda metà del 2026, suggerendo un periodo più lungo per il miglioramento finanziario rispetto a quanto comunicato in precedenza.
In sintesi, i commenti dell'analista sottolineano che, sebbene Plug Power sia strategicamente posizionata per l'espansione dell'industria dell'idrogeno, l'attuale ritmo della domanda non si allinea con le aspettative precedenti, portando all'adeguamento del rating del titolo.
In altre notizie recenti, Plug Power ha registrato un calo dei ricavi nel terzo trimestre, riportando ricavi netti di 173,7 milioni di dollari, una diminuzione del 13% rispetto all'anno precedente. Nonostante ciò, l'azienda ha mostrato margini migliorati con una perdita lorda GAAP di 100,0 milioni di dollari.
La società di analisi H.C. Wainwright ha mantenuto un rating Buy sul titolo Plug Power, mentre BMO Capital Markets ed Evercore ISI hanno modificato le loro prospettive finanziarie, riducendo entrambe il target di prezzo del titolo ma mantenendo i rispettivi rating Underperform e Outperform.
In termini di mosse finanziarie, Plug Power ha annunciato un collocamento privato di un'obbligazione convertibile non garantita del valore di 200 milioni di dollari, che si prevede si convertirà in fino a 125 milioni di azioni ordinarie della società. Questa mossa è vista come una potenziale fonte di capitale aggiuntivo per le operazioni dell'azienda.
Inoltre, Plug Power sta espandendo la sua infrastruttura di produzione di idrogeno, con nuovi impianti in Georgia, Tennessee e Louisiana che dovrebbero essere operativi entro il primo trimestre del 2025. Questa espansione fa parte del posizionamento strategico dell'azienda nel mercato dell'idrogeno verde.
Evercore ISI prevede un'accelerazione della crescita e un'espansione dei margini per Plug Power nella seconda metà del decennio, guidate dall'espansione dei mercati finali. Questi sono sviluppi recenti che gli investitori dovrebbero notare.
Approfondimenti InvestingPro
I recenti dati di InvestingPro si allineano con la posizione cauta di BTIG su Plug Power (NASDAQ:PLUG). La capitalizzazione di mercato dell'azienda si attesta a 1,8 miliardi di dollari, riflettendo l'attuale valutazione del mercato in condizioni difficili. I ricavi di Plug Power per gli ultimi dodici mesi al terzo trimestre 2023 sono stati di 659,5 milioni di dollari, con un preoccupante calo della crescita dei ricavi del -25,89% nello stesso periodo. Questo calo supporta la preoccupazione dell'analista riguardo una crescita della domanda globale di idrogeno più lenta del previsto.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano ulteriori sfide che Plug Power deve affrontare. L'azienda sta "bruciando rapidamente liquidità" e "potrebbe avere difficoltà a effettuare i pagamenti degli interessi sul debito", il che potrebbe spiegare la revisione dei tempi per raggiungere margini positivi. Inoltre, gli analisti "non prevedono che l'azienda sarà redditizia quest'anno", in linea con le proiezioni aggiornate di Plug Power per margini lordi positivi entro la fine del 2025.
Questi approfondimenti forniscono un contesto alle difficoltà finanziarie dell'azienda e alla reazione del mercato. Gli investitori che cercano un'analisi più completa possono accedere a 13 ulteriori suggerimenti InvestingPro per Plug Power, offrendo una comprensione più approfondita della salute finanziaria e della posizione di mercato dell'azienda.
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