Lunedì, Jefferies ha iniziato la copertura su Rakuten Bank Ltd (5838:JP), emettendo un rating Hold e fissando un target di prezzo a JPY4.400,00. La società ha evidenziato il forte legame della banca con il Gruppo Rakuten, che vanta una base clienti di 100 milioni di account Rakuten ID e 1,8 miliardi di utenti in tutti i servizi del gruppo a livello mondiale. Questi numeri suggeriscono che Rakuten Bank ha il potenziale per raggiungere un vasto pubblico per qualsiasi nuovo servizio bancario che introduca, coprendo essenzialmente l'intera popolazione giapponese.
I sistemi di Rakuten Bank, sviluppati principalmente internamente ad eccezione di alcune aree specialistiche, consentono uno sviluppo e un'innovazione rapidi. Questa agilità tecnica, combinata con l'assenza di filiali fisiche, si traduce in risparmi sui costi che la banca può reindirizzare verso le spese di sviluppo dei sistemi. Secondo Jefferies, questo approccio strategico fornisce a Rakuten Bank un significativo vantaggio competitivo nel settore bancario.
L'analista ha notato che i benefici di costo derivanti dalla mancata manutenzione delle filiali tradizionali potrebbero essere utilizzati come investimenti per il miglioramento dei sistemi. La capacità di Rakuten Bank di sfruttare l'esperienza ingegneristica all'interno del Gruppo Rakuten, che impiegava 30.000 persone alla fine del 2023, rafforza ulteriormente il suo vantaggio competitivo rispetto alle altre banche.
La valutazione di Jefferies sottolinea la posizione unica di Rakuten Bank all'interno dell'ecosistema Rakuten. L'integrazione della banca con i servizi più ampi del gruppo e il suo focus sullo sviluppo tecnologico sono centrali per la sua strategia e il potenziale di crescita nel settore finanziario. Il rating Hold indica una posizione neutrale sul titolo della banca, con il target di prezzo fissato che riflette le aspettative di Jefferies sulle sue performance.
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