Mercoledì, JPMorgan ha effettuato un aggiustamento positivo delle prospettive finanziarie delle azioni di AT&T (NYSE:T), alzando il target di prezzo a $28 dal precedente $25, mantenendo al contempo un rating Overweight sul titolo.
L'aggiustamento è seguito all'Investor Day di AT&T, tenutosi martedì, durante il quale l'azienda ha presentato una guidance migliorata pluriennale sui ricavi da servizi e sull'EBITDA. AT&T ha anche segnalato un forte impegno verso i rendimenti per gli azionisti, prevedendo di distribuire oltre $40 miliardi entro il 2027, inclusi più di $20 miliardi in dividendi e un importo equivalente in riacquisti di azioni.
Le promettenti previsioni finanziarie di AT&T sono sostenute da un tasso di crescita annuale composto (CAGR) atteso del 3,3% nell'EBITDA fino al 2027, leggermente superiore alla guidance annuale dell'azienda del 3% o più.
Le stime riviste di JPMorgan riflettono un aumento dell'1% e del 2% dell'EBITDA per il 2026 e il 2027, rispettivamente. La strategia del gigante delle telecomunicazioni include lo sfruttamento delle opportunità organiche nella fibra, rafforzate da partnership di accesso aperto, e la conquista di una quota maggiore dei mercati della banda larga e del mobile.
L'attenzione dell'azienda all'espansione dei margini EBITDA attraverso riduzioni dei costi e crescita dei ricavi da servizi dovrebbe contribuire a un aumento a doppia cifra degli utili per azione (EPS) entro il 2027. Inoltre, si prevede che AT&T vedrà un CAGR del 9% nel free cash flow (FCF) per azione nello stesso periodo. L'analisi di JPMorgan suggerisce che questi fattori rendono AT&T un investimento attraente ai livelli di prezzo attuali.
JPMorgan prevede che la strategia di crescita unica di AT&T e il chiaro percorso verso rendimenti di capitale migliorati motiveranno gli investitori a impegnarsi più attivamente con il titolo. AT&T rimane una top pick e una selezione value nella J.P. Morgan US Equity Analyst Focus List.
Il target di prezzo rivisto di $28 implica una valutazione di 7,3 volte il valore d'impresa stimato rispetto all'EBITDA del 2025 e 12,2 volte il free cash flow per azione stimato per il 2025, rispetto ai multipli attuali di 6,7 e 10,4, rispettivamente.
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