Giovedì, JPMorgan ha alzato il rating delle azioni di Bangkok Dusit Medical Services (BDMS:TB) (OTC: BDULF) da Neutral a Overweight, aggiustando il target di prezzo a THB33,00, in aumento rispetto ai precedenti THB31,00. L'upgrade segue un periodo in cui le azioni di Bangkok Dusit hanno sottoperformato l'indice Stock Exchange of Thailand (SET) del 15% negli ultimi tre mesi.
Questa sottoperformance è stata attribuita alle preoccupazioni riguardo al rallentamento della crescita dei ricavi a causa degli alti tassi di infezione e dei reclami assicurativi, nonché ai timori sulla vendita di quote da parte di azionisti significativi.
Nonostante le preoccupazioni del mercato, Bangkok Dusit ha dimostrato una forte resilienza degli utili nei trimestri recenti. Le revisioni degli utili dell'azienda hanno mostrato un trend positivo, supportate da un portafoglio di ricavi diversificato.
Secondo JPMorgan, l'attuale valutazione del titolo a circa 16 volte il rapporto tra valore d'impresa e utili prima di interessi, tasse, svalutazioni e ammortamenti (EV/EBITDA) per l'anno fiscale 2025 è attraente rispetto ai suoi pari nel settore ospedaliero regionale.
La società finanziaria nota che il tasso di crescita annuale composto (CAGR) dell'EBITDA di Bangkok Dusit è intorno all'8%, il che è allettante se confrontato con i suoi pari ospedalieri nella regione.
Si prevede che il differenziale di crescita tra Bangkok Dusit e Bumrungrad Hospital (BH) possa potenzialmente guidare uno spostamento dell'interesse degli investitori verso Bangkok Dusit nel breve termine.
L'upgrade di JPMorgan a Overweight è accompagnato da un aumento del target di prezzo basato sul discounted cash flow (DCF) a dicembre 2025 a THB34, in aumento rispetto ai precedenti THB32.
Questo aggiustamento riflette un rollover della valutazione e un previsto aumento del 4-6% degli utili per azione (EPS) a seguito di una robusta performance trimestrale di Bangkok Dusit. La capacità dell'azienda di mantenere lo slancio degli utili nonostante le condizioni di mercato sfidanti è stata un fattore chiave nella revisione delle prospettive.
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