Mercoledì, JPMorgan ha fatto una mossa rialzista su Trimble Navigation (NASDAQ:TRMB), modificando il rating del titolo da Neutral a Overweight e aumentando il target di prezzo a $92 dal precedente $74. L'upgrade arriva in vista dell'Investor Day di Trimble previsto per il 10 dicembre, con la società che cita diverse ragioni chiave per le prospettive ottimistiche.
Secondo i dati di InvestingPro, il titolo sta trattando vicino al suo massimo di 52 settimane di $74,56, con 7 analisti che hanno recentemente rivisto al rialzo le loro aspettative sugli utili. L'attuale capitalizzazione di mercato è di $18,06 miliardi, anche se il modello di Fair Value di InvestingPro suggerisce che il titolo potrebbe essere leggermente sopravvalutato ai livelli attuali.
La società prevede un'accelerazione della crescita organica di Trimble, guidata da una ripresa ciclica dell'hardware e da una crescita stabile del software. Con l'avvicinarsi dell'Investor Day, JPMorgan si aspetta che l'azienda riveli obiettivi a lungo termine aggiornati, incluso un tasso di crescita annuale composto (CAGR) dei ricavi organici più elevato e una crescita a doppia cifra dei ricavi ricorrenti annuali (ARR) e degli utili per azione (EPS). L'ottimismo sembra ben fondato, poiché i dati di InvestingPro mostrano rendimenti impressionanti con il titolo in rialzo del 39% da inizio anno e del 58% nell'ultimo anno.
L'analista prevede inoltre che il divario di margine di Trimble rispetto ai concorrenti del software si ridurrà. Questo dovrebbe derivare da uno spostamento strategico verso ricavi da software/abbonamenti e da un focus sull'efficienza dei costi. Ci si aspetta che questi sforzi contribuiscano a un'espansione media dei margini di circa 100 punti base all'anno, potenzialmente raggiungendo un margine EBITDA del basso 30% nei prossimi cinque anni. Attualmente, l'azienda mantiene un sano margine di profitto lordo del 66,03%, con un EBITDA che ha raggiunto $737,7 milioni negli ultimi dodici mesi.
Inoltre, JPMorgan vede un'opportunità di valutazione attraente per Trimble, considerando l'ampio sconto di valutazione rispetto ai suoi concorrenti in rallentamento. L'analisi della società suggerisce che la prevista crescita a doppia cifra dell'ARR di Trimble nei prossimi anni dovrebbe allinearsi a quella dei suoi concorrenti, mentre i margini di profitto dovrebbero continuare a ridurre il divario.
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Il target di prezzo aggiornato di $92 si basa su circa 26 volte il rapporto prezzo/utili forward dell'anno uno, utilizzando una valutazione sum-of-the-parts con un mix 60/40 di multipli Software e Hardware/Macchinari. Questa valutazione riflette anche l'aspettativa di una potenziale ripresa dei mercati del trasporto merci europei il prossimo anno, che potrebbe servire come ulteriore catalizzatore di crescita per Trimble.
In altre notizie recenti, Trimble Inc. è attualmente sotto esame da parte del Nasdaq Stock Market a causa della non conformità con i requisiti di presentazione, rischiando potenzialmente il delisting. Tuttavia, l'azienda sta lavorando a stretto contatto con Ernst & Young LLP per completare una valutazione dei suoi controlli interni sulla rendicontazione finanziaria e prevede di fare appello alla decisione. Sul fronte degli utili, Trimble ha riportato una solida crescita organica del 14% nei Ricavi Ricorrenti Annuali (ARR), raggiungendo $2,187 miliardi, e un margine lordo record del 68,5%.
La guidance dell'azienda per i ricavi e l'EPS dell'anno è stata aggiornata rispettivamente a $3,645 miliardi e $2,83. Le società di analisi Piper Sandler e JPMorgan hanno mostrato fiducia nelle performance di Trimble, alzando i loro target di prezzo rispettivamente a $84 e $74.
In una mossa strategica, Trimble prevede di cedere la sua attività di mobilità per concentrarsi su settori ad alta crescita. Le partnership dell'azienda con Deere e Caterpillar mirano a migliorare l'adozione della tecnologia. Questi sono sviluppi recenti notevoli per Trimble Inc.
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