Lunedì, KeyBanc ha mantenuto il suo rating Sector Weight su Qualcomm (NASDAQ: QCOM), con un fair value di $150. Questa decisione è seguita alla sentenza di venerdì di una giuria federale statunitense, che ha stabilito che Qualcomm non ha violato l'accordo di licenza di Nuvia con ARM. Secondo l'analista, l'attuale quotazione di Qualcomm a un rapporto prezzo/utili (P/E) forward di consenso di 13x è in linea con la sua media storica triennale.
Il titolo ha chiuso il 20.12.2024 a $152,89. L'analisi di InvestingPro suggerisce che il titolo è attualmente sottovalutato, con un rapporto P/E di 16,9x e solidi indicatori di salute finanziaria.
La valutazione dell'analista su Qualcomm si basa su 14 volte l'utile per azione (EPS) stimato dell'azienda di $10,63 per l'anno fiscale 2025. L'azienda ha dimostrato solidità finanziaria con un indice di liquidità di 2,4x e ha mantenuto il pagamento dei dividendi per 22 anni consecutivi, con un rendimento attuale del 2,2%. Nonostante la riconferma del rating e del fair value, l'analista ha notato che i rischi di mercato e macroeconomici potrebbero influenzare l'andamento del titolo. Sono stati citati come potenziali rischi anche problemi specifici dell'azienda come la potenziale sostituzione del suo modem con lo sviluppo interno di Apple, la verticalizzazione da parte dei produttori di apparecchiature originali (OEM) per dispositivi mobili, la concorrenza nel settore dei chipset mobili e un mercato degli smartphone in maturazione.
Al contrario, l'analista ha ribadito un rating Overweight per ARM con un target price di $195, ancorato a due volte il rapporto prezzo/utili di crescita (PEG) per l'anno solare 2026. Il titolo ARM, che ha chiuso a $132,15 il 20.12.2024, sta attualmente negoziando a un rapporto PEG che corrisponde alla stima dell'analista ed è il doppio della media del gruppo di pari più ampio di ARM.
L'analista ha sottolineato che, mentre la valutazione di ARM si allinea con la media del settore dell'electronic design automation (EDA), ci sono fattori che potrebbero ostacolare il raggiungimento del target price fissato. Questi includono incertezze nella ripresa della domanda nel mercato finale dei semiconduttori, pressioni competitive dalle architetture x86 e rischi di esecuzione specifici dell'azienda.
In altre notizie recenti, Qualcomm è uscita vittoriosa in una disputa legale con Arm Holdings, un evento significativo data la forte dipendenza delle principali aziende tecnologiche dall'architettura dei chip di Arm. La giuria ha confermato che l'integrazione da parte di Qualcomm della tecnologia derivante dalla sua acquisizione di Nuvia Inc. per $1,4 miliardi nel 2021 non richiedeva costi di licenza aggiuntivi. Nel frattempo, Mizuho Securities ha mantenuto un rating Outperform su Qualcomm, riducendo il target price a $215, evidenziando lo slancio dell'azienda nella realtà aumentata e i previsti venti favorevoli del mercato PC fino al 2026.
In altri sviluppi, è iniziato un processo ad alto rischio tra Arm Ltd e Qualcomm, incentrato sull'uso da parte di Qualcomm della proprietà intellettuale di Arm e sull'acquisizione di Nuvia da parte di Qualcomm. Anche la leadership di Qualcomm è destinata a cambiare, con il pensionamento del Chief Technology Officer Dr. James H. Thompson e la nomina del Dr. Baaziz Achour come nuovo CTO.
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