Mercoledì, Baird, una società di servizi finanziari, ha modificato le sue previsioni su First Solar (NASDAQ:FSLR), riducendo il target di prezzo a $267 dal precedente $307. La società continua a sostenere un rating Outperform per l'azienda di energia solare. La revisione riflette le preoccupazioni riguardo potenziali cambiamenti legislativi che potrebbero influenzare il settore delle energie rinnovabili.
L'aggiustamento del target di prezzo è stato effettuato per tenere conto della possibilità di una scadenza prematura dei crediti d'imposta 45X, che potrebbe segnalare un aumento del rischio in caso di abrogazioni o modifiche all'Inflation Reduction Act (IRA). Nonostante questo aggiustamento, la posizione di Baird su First Solar rimane ottimistica. La società ha sottolineato che qualsiasi aumento delle tariffe sarebbe probabilmente vantaggioso per First Solar, potenzialmente rafforzando il potere di determinazione dei prezzi dell'azienda grazie ai suoi moduli prodotti internamente.
Il nuovo target di prezzo di Baird di $267 si basa su un approccio di valutazione sum-of-the-parts (SOTP). La valutazione include circa $210 basati su una stima di 12 volte l'utile per azione (EPS), assumendo la piena capacità produttiva, insieme a prezzi medi di vendita (ASP) e costi per watt di base. Inoltre, circa $57 della valutazione sono attribuiti ai crediti d'imposta, derivati da un'analisi del flusso di cassa scontato (DCF).
L'analisi della società confronta First Solar con i suoi concorrenti, che stanno negoziando a una mediana di circa 10 volte le loro stime degli utili previsti per il 2025. La valutazione di Baird riflette la convinzione nella capacità di First Solar di navigare il mutevole panorama legislativo e mantenere una posizione forte nel mercato dell'energia solare.
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