Morgan Stanley alza il rating di Doximity ma avverte sulla valutazione elevata

EditorEmilio Ghigini
Pubblicato 14.11.2024, 11:23
DOCS
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Giovedì, Morgan Stanley ha rivisto la sua posizione su Doximity Inc (NYSE:DOCS), alzando il rating del titolo da Underweight a Equalweight. Insieme a questo upgrade, c'è stato un significativo aumento del target price, ora fissato a $53,00, un balzo rispetto al precedente obiettivo di $33,00. La revisione riflette una rivalutazione delle prospettive di crescita e della valutazione dell'azienda.

L'analista di Morgan Stanley ha osservato che la valutazione di Doximity appare elevata se misurata rispetto ai suoi fondamentali, citando un multiplo enterprise value to sales (EV/S) di 16 volte e un multiplo EV/EBITDA di 31 volte basati sulle stime per l'anno solare 2025.

Nonostante questi elevati multipli di valutazione, l'analista ha sottolineato che la crescita di Doximity, aggiustata per l'EV/S, si colloca nella fascia alta del settore software.

L'attuale valutazione di Doximity spicca nel mercato, con un multiplo enterprise value to sales to growth (EV/S/G) di 1,7 volte, significativamente superiore alla mediana del settore software. Questo posiziona l'azienda in quella che l'analista descrive come una "aria rarefatta".

L'analista ha anche evidenziato la natura conservativa delle guidance di Doximity, con una crescita dei ricavi anno su anno proiettata di solo il 3% per il quarto trimestre dell'anno fiscale 2025. Tuttavia, questa prospettiva conservativa non sembra smorzare il sentiment positivo che circonda il titolo, poiché non ci si aspetta un catalizzatore immediato che possa alterare questa tendenza.

Guardando al futuro, l'analista ha sollevato domande sul potenziale di Doximity di superare le stime del quarto trimestre e sulla traiettoria di crescita per l'anno fiscale 2026. Mentre le stime di Morgan Stanley suggeriscono una crescita anno su anno dell'8%, il consenso tra gli altri analisti è leggermente più ottimista al 10%.

In altre notizie recenti, Doximity Inc. ha mostrato solidi risultati per il secondo trimestre dell'anno fiscale 2025, con un aumento dei ricavi del 20% anno su anno a $137 milioni, superando le aspettative.

L'azienda ha anche riportato un margine EBITDA rettificato record del 56%, pari a $76 milioni, indicando un aumento del 41% rispetto all'anno precedente. Anche le metriche di coinvolgimento degli utenti hanno visto una crescita, con oltre 600.000 prescrittori attivi e più di 1 milione di prompt Doximity GPT nel Q2.

A seguito di questi forti risultati, Canaccord Genuity ha rivisto la sua posizione su Doximity, abbassando il rating del titolo da Buy a Hold, pur alzando il target price da $40 a $60. Nonostante la performance impressionante di Doximity, l'analista ha suggerito che le aspettative di mercato di robusti tassi di crescita sono ora incorporate nella valutazione del titolo.

Questi recenti sviluppi includono l'introduzione di un nuovo portale clienti, ora utilizzato da oltre il 40% dei clienti farmaceutici, con il lancio completo previsto all'inizio del 2025. Per il terzo trimestre, Doximity prevede ricavi tra $152 milioni e $153 milioni, con un EBITDA rettificato stimato tra $83 milioni e $84 milioni.

L'azienda ha anche alzato la sua guidance sui ricavi per l'intero anno tra $535 milioni e $540 milioni, nonostante preveda sfide sui ricavi del Q4 e un aumento delle spese operative.

InvestingPro Insights

La recente performance e le metriche finanziarie di Doximity forniscono un contesto aggiuntivo all'upgrade di Morgan Stanley. Secondo i dati di InvestingPro, Doximity ha mostrato una crescita impressionante con un rendimento totale del prezzo del 124,84% negli ultimi sei mesi e del 108,11% nell'ultimo anno. Questa forte performance si allinea con la revisione positiva dell'analista sulle prospettive del titolo.

I dati finanziari dell'azienda riflettono una robusta redditività, con un margine di profitto lordo del 89,94% per gli ultimi dodici mesi al Q1 2023. Questo margine eccezionale supporta la visione dell'analista sui solidi fondamentali di Doximity. Inoltre, un Tip di InvestingPro evidenzia che Doximity opera con un livello moderato di debito, che potrebbe contribuire alla sua stabilità finanziaria e al potenziale di crescita.

Un altro Tip di InvestingPro nota che 12 analisti hanno rivisto al rialzo le loro stime sugli utili per il prossimo periodo, suggerendo un sentiment positivo più ampio oltre all'upgrade di Morgan Stanley. Questo ottimismo collettivo degli analisti potrebbe essere un fattore nella valutazione attuale del titolo.

Per gli investitori che cercano un'analisi più completa, InvestingPro offre 18 ulteriori tip per Doximity, fornendo una comprensione più approfondita della salute finanziaria e della posizione di mercato dell'azienda.

Questo articolo è stato generato e tradotto con il supporto dell'intelligenza artificiale e revisionato da un redattore. Per ulteriori informazioni, consultare i nostri T&C.

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