Giovedì, Raymond James ha declassato le azioni di D.R. Horton (NYSE:DHI) da Outperform a Market Perform, citando le crescenti pressioni sul mercato delle case di primo acquisto a seguito dei recenti risultati elettorali. La società ha evidenziato una prospettiva di tassi ipotecari "più alti per più tempo" e di accessibilità abitativa che si allinea con il consenso del mercato.
Il declassamento arriva dopo un ottobre volatile e in seguito alle elezioni di martedì, che hanno in parte alleviato l'incertezza ma presentano nuove sfide per D.R. Horton.
Si prevede che l'azienda dovrà affrontare un calo dell'utile per azione nell'anno fiscale 2025 a causa di fattori come l'aumento degli incentivi di vendita per le case di primo acquisto, potenziali aumenti dei premi ipotecari FHA e possibili ritardi nel suo modello di produzione ad alta efficienza, che potrebbe essere influenzato dalla disponibilità di manodopera straniera.
Nonostante queste pressioni a breve termine, Raymond James ha riconosciuto il potenziale di crescita di D.R. Horton nella sua piattaforma di proprietà in affitto, inclusi affitti multifamiliari e unifamiliari, sebbene con margini di contribuzione potenzialmente inferiori rispetto al suo core business di vendita di case. La società ha anche riconosciuto il continuo deficit di produzione di case unifamiliari rispetto alla formazione di nuclei familiari e le capacità di D.R. Horton di mantenere la sua quota di mercato.
Tuttavia, con gli utili sotto pressione, la valutazione di D.R. Horton che rimane alta tra i suoi pari e le incertezze sulla futura accessibilità abitativa, Raymond James ha optato per una posizione cauta. La società suggerisce di fare un passo indietro fino a quando il panorama post-elettorale non diventerà più chiaro.
In altre notizie recenti, D.R. Horton, una delle principali società di costruzioni di case, ha riportato una diminuzione del 12% dell'utile per azione diluito per il quarto trimestre 2024, nonostante un leggero aumento dell'utile netto per l'intero anno. L'utile ante imposte dell'azienda è stato di €1,7 miliardi su ricavi di €10 miliardi per il trimestre, e i ricavi dalle vendite di case sono stati di €8,9 miliardi da 23.647 case chiuse.
Tuttavia, il prezzo medio di chiusura ha visto un calo dell'1% su base annua. In un altro sviluppo, D.R. Horton ha rivisto il suo accordo di investimento con lo sviluppatore immobiliare Forestar Group Inc., aumentando la soglia di spese in conto capitale per le decisioni di investimento di Forestar da €20 milioni a €45 milioni. D.R. Horton possiede attualmente circa il 62% delle azioni ordinarie in circolazione di Forestar. Questi sono sviluppi recenti e fanno parte della performance fiscale dell'azienda.
Guardando al futuro, D.R. Horton prevede che la stagione di vendita primaverile sarà fondamentale per il volume di costruzioni e i margini di profitto dell'anno fiscale 2025. L'azienda prevede di riacquistare circa €2,4 miliardi in azioni e pagare €500 milioni in dividendi nel prossimo anno fiscale. D.R. Horton continua ad adattarsi alle condizioni di mercato, mantenendo una forte posizione di liquidità con €7,6 miliardi, inclusi €4,5 miliardi in contanti.
InvestingPro Insights
A complemento dell'analisi di Raymond James, i recenti dati di InvestingPro forniscono un contesto aggiuntivo alla posizione di mercato attuale di D.R. Horton. La capitalizzazione di mercato dell'azienda si attesta a €54,02 miliardi, con un rapporto P/E di 11,57, indicando una valutazione relativamente modesta rispetto ai suoi utili. Questo potrebbe essere visto come attraente, soprattutto considerando la forte performance finanziaria dell'azienda, con un fatturato di €36,8 miliardi negli ultimi dodici mesi.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano la resilienza e la posizione di mercato di D.R. Horton. L'azienda ha aumentato il suo dividendo per 11 anni consecutivi, dimostrando un impegno nei confronti dei rendimenti per gli azionisti anche in condizioni di mercato difficili. Inoltre, D.R. Horton è riconosciuta come un attore di primo piano nel settore dei Beni Durevoli per la Casa, il che si allinea con il riconoscimento di Raymond James del potenziale dell'azienda di mantenere la quota di mercato.
Tuttavia, facendo eco alle preoccupazioni di Raymond James, un suggerimento di InvestingPro nota che 10 analisti hanno rivisto al ribasso le loro previsioni sugli utili per il prossimo periodo, suggerendo una diffusa cautela sulle performance a breve termine. Questo si allinea con le pressioni previste sul mercato delle case di primo acquisto menzionate nel rapporto.
Per gli investitori che cercano un'analisi più completa, InvestingPro offre 11 suggerimenti aggiuntivi per D.R. Horton, fornendo una prospettiva più ampia sulla salute finanziaria e la posizione di mercato dell'azienda.
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