Mercoledì, Scotiabank ha mostrato fiducia in GitLab Inc (NASDAQ:GTLB) alzando il suo target di prezzo sul titolo a $75 da $65, mantenendo un rating Sector Outperform.
L'aggiustamento segue la forte performance di GitLab nel secondo trimestre, che ha mostrato un notevole aumento anno su anno del 42% nelle Remaining Performance Obligations (cRPO) calcolate, un'accelerazione rispetto al primo trimestre.
La banca prevede che gli investitori cercheranno prove di una forza sostenuta nelle prenotazioni, considerando i solidi risultati del secondo trimestre. C'è un'aspettativa di una leggera sovraperformance rispetto alla stima di consenso del 36% per il cRPO. Inoltre, si prevede una modesta sovraperformance dei ricavi di circa il 2-3%, insieme a una potenziale piccola revisione al rialzo delle prospettive di crescita di GitLab.
Nonostante le previsioni positive, Scotiabank riconosce che il Net Revenue Retention (NRR) potrebbe rimanere sotto pressione, essendo diminuito al 126% nell'ultimo trimestre dal 129% del primo trimestre. La banca monitorerà attentamente i commenti del management sulla possibilità di stabilizzazione del NRR. L'espansione dei posti, che ha rappresentato circa il 40% del Dollar-Based Net Retention Rate (DBNRR) nel secondo trimestre, è considerata una metrica cruciale, soprattutto mentre persistono le preoccupazioni sul rallentamento della crescita dei posti.
Scotiabank si sta anche concentrando su diverse aree chiave, tra cui l'Annual Recurring Revenue (ARR) di GitLab dal suo tier Ultimate, che era del 47% nell'ultimo trimestre, e gli sviluppi con Duo dopo le notevoli acquisizioni di clienti di GitLab e la disponibilità generale di Duo Enterprise ad agosto. Saranno anche sotto esame le aspettative del management sull'impatto del pricing Premium, che in precedenza si prevedeva avrebbe fornito un vantaggio di $10-$20 milioni.
Le prospettive della banca sui margini operativi (OM) sono ottimistiche, modellando un aumento del 10% e prevedendo un modesto rialzo. Guardando all'anno prossimo, Scotiabank ritiene che la stima di consenso di una crescita del 25% sia raggiungibile se le prenotazioni della seconda metà continueranno a dimostrare forza. Il nuovo target di prezzo di $75 è basato su 13 volte il valore d'impresa rispetto alle vendite previste per l'anno solare 2025.
GitLab Inc. ha riportato un significativo aumento del 31% anno su anno nei ricavi del secondo trimestre, per un totale di $183 milioni, e prevede ricavi per il Q3 tra $187 milioni e $188 milioni. Il CFO di GitLab, Brian Robins, ha temporaneamente assunto il ruolo di Chief Accounting Officer ad interim.
In altre notizie recenti, Cantor Fitzgerald ha aumentato il target di prezzo di GitLab da $60,00 a $75,00, mantenendo un rating Overweight basato sulla performance dell'azienda e sulla posizione di mercato. Altre società di analisti come KeyBanc, TD Cowen e Needham hanno anche espresso fiducia in GitLab, alzando i loro target di prezzo e mantenendo rating positivi, con Needham che ha migliorato il suo rating da Hold a Buy. Tuttavia, DA Davidson ha mantenuto un rating Neutral per GitLab.
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