Venerdì, Truist ha condiviso le sue considerazioni dalla recente nota "Servizi governativi: Resoconto del viaggio d'affari", rivelando una posizione cauta sul settore nonostante le aziende esprimano ottimismo sui loro servizi rivolti al Dipartimento per l'Efficienza Governativa (DOGE). La società ha evidenziato potenziali rischi che potrebbero esercitare pressione sui multipli azionari del gruppo, inclusi rischi legati ai titoli e incertezze di bilancio.
Nonostante queste preoccupazioni, Truist ha identificato KBR, CACI, Amentum (AMTM), Parsons (PSN), Leidos (LDOS) e Vectrus (VVX) come i suoi nomi preferiti all'interno del settore. Secondo i dati di InvestingPro, AMTM attualmente viene scambiata vicino al suo minimo a 52 settimane, con il suo titolo in calo di quasi il 36% dall'inizio dell'anno, potenzialmente presentando un'opportunità per gli investitori value.
L'analista di Truist ha riferito che le aziende visitate nell'area di DC erano ottimiste riguardo alle iniziative del DOGE, ma hanno riconosciuto l'incertezza che circonda i piani concreti del DOGE e il potenziale eccesso normativo. Il consenso del settore suggerisce che una risoluzione continua (CR) è probabile che si estenda almeno fino a marzo 2025, il che potrebbe influenzare l'assegnazione dei contratti nel secondo trimestre ma non dovrebbe rallentare significativamente la crescita dei ricavi entro l'anno.
KBR (NYSE:KBR) è stata notata come una favorita in particolare, soprattutto alla luce delle recenti notizie del Wall Street Journal sulle intenzioni di Irenic Capital di incoraggiare KBR a vendere o scorporare la sua divisione Sustainable Solutions, che rappresenta una parte significativa del suo EBITDA. Truist ha suggerito che questo segmento da solo potrebbe comandare un multiplo elevato, potenzialmente sottolineando uno sconto di valutazione per l'attività governativa di KBR rispetto ai suoi concorrenti.
Parsons (NYSE:PSN) è stata menzionata come la più ottimista tra le aziende, con l'amministratore delegato Carey Smith che ha enfatizzato il forte mix di business e il portafoglio ordini dell'azienda. Il focus dell'azienda sulle Infrastrutture Critiche, le opportunità con DOGE, le soluzioni PFAS e le priorità in Medio Oriente sono stati evidenziati come fattori positivi di crescita.
Al contrario, lo scetticismo era più alto riguardo ad Amentum (NYSE:AMTM), che ha recentemente riportato il suo primo trimestre come società quotata. Sebbene AMTM abbia superato le aspettative di ricavi e EBITDA, sono state sollevate preoccupazioni a causa di prenotazioni più lente e debolezza del titolo. La leva finanziaria più elevata dell'azienda e le dinamiche di proprietà, insieme alla potenziale volatilità del suo rapporto book-to-bill a causa di durate medie dei contratti più lunghe, sono state citate come sfide. Tuttavia, Truist ha riconosciuto la possibilità di un rialzo rispetto agli obiettivi di sinergia del management.
In altre notizie recenti, Amentum, un fornitore globale di soluzioni di ingegneria e tecnologia, si è assicurata diversi contratti sostanziali e ha apportato cambiamenti chiave nel suo team di leadership. Amentum si è aggiudicata contratti dall'U.S. Air Force, U.S. Navy e dal Dipartimento dell'Energia, del valore rispettivamente di $279 milioni, $105 milioni e $3 miliardi. Questi contratti incaricano Amentum di fornire supporto alle operazioni aeronautiche, migliorare i sistemi di attacco elettronico aviotrasportato e le capacità di intelligence, sorveglianza e ricognizione, e guidare la bonifica del West Valley Demonstration Project nello stato di New York.
Inoltre, Amentum ha apportato significativi cambiamenti nel suo team di leadership con la nomina di Darren Burton come nuovo Chief People Officer e Stephen A. Arnette come nuovo Chief Operating Officer. L'azienda ha anche implementato un nuovo Piano di Buonuscita per Dipendenti Chiave e finalizzato contratti di lavoro per i dirigenti di alto livello.
Truist Securities ha avviato la copertura sulle azioni di Amentum con un rating Buy, citando la potenziale creazione di valore a seguito della fusione di Amentum con le attività Jacobs CMS/C&I.
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