Giovedì, UBS ha avviato la copertura delle azioni di Cogent Communications (NASDAQ:CCOI) con un rating Buy e ha fissato un obiettivo di prezzo di $102,00. La società prevede che Cogent raccoglierà presto i benefici della sua precedente acquisizione degli asset wireline di Sprint da T-Mobile, completata a metà del 2023.
L'acquisizione, che ha trasformato un asset in perdita acquistato per $1 in un business di lunghezze d'onda redditizio e in crescita, dovrebbe contribuire significativamente alla posizione di mercato di Cogent.
L'analista di UBS ha notato che, mentre il ridimensionamento del business è stato più lento nel 2024, si prevede un aumento delle prestazioni per il 2025 e oltre, man mano che gli sforzi di riconfigurazione della rete saranno finalizzati.
Nonostante si preveda una riduzione dell'obiettivo di ricavi wave per il 2028 da parte del management a causa dei rischi di esecuzione, UBS prevede comunque oltre $500 milioni di EBITDA per Cogent entro il 2028. Questa cifra si allinea con gli obiettivi del management e supera le attuali stime di mercato di $464 milioni, con circa $345 milioni previsti per il 2024.
La traiettoria di crescita di Cogent è vista come convincente, con un tasso di crescita annuo composto dell'8% dei ricavi e oltre il 40% dell'EBITDA, escludendo i rimborsi di T-Mobile.
Questa crescita è supportata dall'espansione dei servizi legacy di Cogent, dalla stabilizzazione delle perdite di Sprint e dalla crescita ad alto margine delle onde. L'analisi della società suggerisce che Cogent sta creando un business di crescita redditizio da una base di asset a basso costo.
Inoltre, il potenziale di monetizzazione degli asset dei data center e IPv4 è evidenziato come un'opportunità per Cogent di ridurre la leva finanziaria e sostenere la crescita dei dividendi. L'analista di UBS ritiene che queste mosse strategiche posizionino favorevolmente Cogent Communications per le future performance finanziarie e i rendimenti per gli azionisti.
In altre notizie recenti, Cogent Communications Holdings, Inc. ha riportato risultati finanziari contrastanti per il terzo trimestre del 2024. La società ha evidenziato un ricavo totale di $257,2 milioni e un aumento dell'EBITDA a $60,9 milioni.
Nonostante un calo dei ricavi dovuto alla riduzione delle connessioni off-net a basso margine e una diminuzione dell'accordo di servizi commerciali con T-Mobile, Cogent ha realizzato significativi risparmi sui costi dall'acquisizione di Sprint Global Markets e ha registrato un'impennata nei ricavi da leasing di lunghezze d'onda e IPv4. Il dividendo trimestrale della società ha anche continuato il suo trend di aumenti consecutivi, salendo a $0,995 per azione.
Tra gli sviluppi recenti, Cogent prevede un'espansione annuale dei suoi margini EBITDA rettificati di circa 100 punti base. La società prevede inoltre di aggiungere oltre 100 data center carrier-neutral annualmente per i prossimi anni, concentrandosi sul servire piccole e medie imprese negli edifici per uffici multi-tenant del Nord America e espandendo i servizi redditizi per i grandi clienti aziendali.
Tuttavia, persistono delle sfide. Cogent ha riportato un calo del 18,2% anno su anno nei ricavi del business enterprise e una diminuzione del 14,8% nei ricavi off-net.
Nonostante questi contrattempi, la società rimane ottimista, citando una forte domanda di mercato per le sue strutture di data center e l'interesse per leasing a lungo termine. Le transazioni relative ai leasing o alle vendite di data center sono previste prima di giugno 2025.
Approfondimenti InvestingPro
I dati recenti di InvestingPro aggiungono profondità alla prospettiva ottimistica di UBS su Cogent Communications (NASDAQ:CCOI). La capitalizzazione di mercato della società si attesta a $3,73 miliardi, riflettendo la sua significativa presenza nel settore delle telecomunicazioni. La crescita dei ricavi di Cogent del 24,03% negli ultimi dodici mesi si allinea con la proiezione di UBS di una traiettoria di crescita convincente.
I Suggerimenti di InvestingPro evidenziano la performance costante dei dividendi di Cogent, che ha aumentato il suo dividendo per 13 anni consecutivi. Questo track record supporta la visione di UBS sul potenziale della società per una crescita sostenuta dei dividendi. Inoltre, le attività liquide di Cogent che superano gli obblighi a breve termine indicano stabilità finanziaria, che potrebbe essere cruciale mentre la società integra l'acquisizione degli asset wireline di Sprint.
Tuttavia, gli investitori dovrebbero notare che Cogent sta negoziando a multipli di valutazione elevati, incluso un rapporto P/E di 95,05. Questa valutazione premium suggerisce che il mercato ha già prezzato alcune delle aspettative di crescita delineate da UBS.
Per i lettori che cercano un'analisi più completa, InvestingPro offre 13 suggerimenti aggiuntivi per Cogent Communications, fornendo una prospettiva più ampia sulla salute finanziaria e la posizione di mercato della società.
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