Il mercato globale delle materie prime sta assistendo a una complessa interazione tra le dinamiche della domanda e dell'offerta, con Goldman Sachs (NYSE:GS) che mantiene una visione ribassista sul litio, anche se i prezzi del minerale di ferro ricevono una spinta dalle aspettative di stimolo economico cinese. La banca d'investimento ha previsto ulteriori potenziali cali dei prezzi del litio, con i prezzi spot dello spodumene che sono già crollati di oltre il 75% a 1.650 dollari per tonnellata quest'anno. Questa tendenza si rispecchia in Cina, dove i prezzi dell'idrossido e del carbonato di litio si aggirano rispettivamente intorno ai 19.000-20.000 dollari per tonnellata.
Gli analisti di Goldman Sachs ritengono che sia troppo presto per aspettarsi una ripresa del mercato del litio. Prevedono un'eccedenza del metallo, con proiezioni che indicano un eccesso di 29.000 tonnellate LCE (carbonato di litio equivalente) nel 2023, che potrebbe aumentare fino a 202.000 tonnellate LCE nel 2024. Questa prossima eccedenza è attribuita all'aumento della produzione che non trova riscontro nei tassi di crescita del settore dei veicoli elettrici (EV).
In Australia, le raffinerie non integrate devono affrontare costi elevati per gli input di lepidolite e spodumene, con una media compresa tra 19.000 e 27.000 dollari per tonnellata. Questi costi potrebbero portare a perdite significative, dato che il settore è alle prese con un'eccedenza prevista. Core Lithium sta sentendo la pressione finanziaria sulla sua miniera BP33, anche se il suo valore azionario ha subito solo un lieve impatto a causa di speculazioni su fusioni e acquisizioni.
In contrasto con questa visione ribassista sul litio, il mercato del minerale di ferro sta registrando livelli di scorte quasi record dopo l'assemblea generale annuale (AGM) di Fortescue Metals Group (FMG). La domanda di minerale di ferro è aumentata, spingendo i prezzi a 134 dollari per tonnellata. L'aumento è stato in gran parte determinato dalle prospettive di stimolo dell'economia cinese. Il sentimento positivo si estende ad altri grandi minatori come BHP e Rio Tinto (LON:RIO).
Anche i minatori d'oro stanno vedendo le loro fortune aumentare, dato che i prezzi dell'oro hanno raggiunto i 2.000 dollari l'oncia. Questo rialzo arriva nonostante le potenziali pressioni future dovute al rafforzamento del dollaro statunitense, come indicato dai recenti verbali del Federal Open Market Committee (FOMC).
Nel settore dell'oro, De Grey Mining ha registrato guadagni dopo aver ampliato le risorse del suo progetto aurifero Hemi oltre i 10 milioni di once. Gli investitori si aspettano anche i dividendi delle redditizie operazioni su ferro di FMG, nonostante l'esame della remunerazione dei dirigenti e i problemi legali dei membri del consiglio di amministrazione evidenziati durante l'assemblea generale.
Goldman Sachs sfida la narrazione comune di un lento avvio delle miniere, sottolineando che i nuovi progetti minerari stanno raggiungendo la capacità più rapidamente del previsto e con tassi di recupero migliori. Tuttavia, nota che i costi dell'estrazione sotterranea sono aumentati di circa il 40%, il che potrebbe avere un impatto sulla redditività futura del settore.
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