Venerdì, Citi ha rivisto le sue previsioni su Capgemini SE (CAP:FP) (OTC: CAPMF), riducendo il target di prezzo a €225 dal precedente €235. Nonostante questo cambiamento, la società continua a raccomandare un rating Buy.
La revisione arriva in vista dell'aggiornamento del terzo trimestre 2024 di Capgemini, previsto per il 30.10.2024. Citi prevede un leggero miglioramento del tasso di declino dei ricavi su base annua e si aspetta che il management indichi che la crescita dei ricavi del 2024 sarà probabilmente nella parte bassa della fascia di guidance.
L'analisi di Citi suggerisce che, mentre le prospettive aggiornate di Capgemini per il 2024 a luglio avevano già tenuto conto di una progressione più morbida, la situazione è ulteriormente peggiorata, in particolare nel settore automobilistico e nel mercato francese. Tuttavia, la ripresa in altri segmenti come Banking, Financial Services, and Insurance (BFSI) e Technology sembra essere sulla buona strada, con segnali di ritorno della spesa discrezionale.
Le previsioni di crescita dei ricavi ridotte per la seconda metà del 2024 e l'anno solare 2025 riflettono una ripresa ritardata e più graduale rispetto a quanto precedentemente previsto. Nonostante l'ambiente di domanda stagnante, Citi si aspetta che Capgemini mantenga una solida performance con ordini sani, espansione dei margini e miglioramento del flusso di cassa libero.
L'attuale valutazione del titolo, che si aggira intorno a 15 volte l'utile per azione del 2025 e 13 volte l'utile per azione del 2026, è considerata bassa rispetto ai concorrenti del settore. Questa valutazione riflette le incertezze nel mercato finale. Citi suggerisce che una graduale ripresa e stabilizzazione dei trend potrebbe portare a una rivalutazione del titolo. La società riafferma il suo rating Buy con il target di prezzo aggiornato di €225.
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