Giovedì, JPMorgan ha modificato la sua posizione su Klepierre SA (LI:FP) (OTC: KLPEF), alzando il rating del titolo da Underweight a Neutral e aumentando il target price da €22,00 a €29,00. Questo cambiamento riflette una prospettiva più positiva sull'andamento dei valori immobiliari e sulla crescita degli affitti dell'azienda.L'upgrade arriva mentre Klepierre mostra segni di resilienza nell'evoluzione della crescita degli affitti, contrastando le precedenti preoccupazioni su un indebolimento del consumatore europeo e sulla normalizzazione delle metriche operative. JPMorgan riconosce che, sebbene il rischio di un consumatore più debole rimanga, le loro stime di base sui ricavi sono state aggiornate per riflettere questa situazione.JPMorgan ha anche modificato le sue stime sugli utili per azione (EPS) per Klepierre, prevedendo un aumento del 2% e del 4% rispettivamente nel '24 e nel '25. I miglioramenti previsti sono attribuiti a una maggiore crescita dei ricavi, guidata da previsioni di crescita like-for-like (LFL) migliori del previsto, contributi da acquisizioni che creano valore e costi del debito inferiori.La banca ora prevede una crescita dell'EPS di circa il 2,2% annuo per Klepierre nei prossimi tre anni, una revisione rispetto alla precedente aspettativa di crescita piatta. Il potenziale di una crescita ancora più elevata è legato alla possibilità di tassi di interesse più bassi.Evidenziando le performance dell'azienda nella prima metà del 2024, i valori immobiliari di Klepierre sono aumentati del 2% su base LFL. Questo segna un punto di svolta significativo per l'azienda, con dicembre 2023 identificato come il momento in cui i valori immobiliari hanno iniziato la loro traiettoria ascendente. JPMorgan modella una crescita conservativa del valore LFL dell'1% annuo nei prossimi tre anni, ma vede potenziale per guadagni più elevati.
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