Citi ha mantenuto il rating Buy su Palo Alto Networks (NASDAQ: PANW) e ha aumentato l'obiettivo di prezzo a 395 dollari da 385 dollari. L'azienda ha riconosciuto la solida performance della società, osservando che Palo Alto Networks ha presentato un bilancio equilibrato, superando le elevate aspettative.
La crescita del fatturato annuale ricorrente (ARR) di Next-Generation Security (NGS), che ha registrato un aumento del 43% rispetto all'anno precedente, superando i 4 miliardi di dollari, è stata particolarmente impressionante per la società.
Anche le fatture e i ricavi dell'azienda di cybersicurezza hanno registrato una robusta crescita a due cifre su base annua, che è stata considerata un segnale positivo dagli analisti. La performance ha coronato un anno in cui Palo Alto Networks ha apportato significativi cambiamenti alla strategia di go-to-market. Inoltre, il margine operativo (OPM) e l'utile per azione (EPS) dell'azienda hanno superato le previsioni, anche se i risultati del free cash flow (FCF) e la guidance sono stati solo in linea con le aspettative.
Nonostante l'interruzione della guida alla fatturazione, Palo Alto Networks ha fornito una guidance sui ricavi pro-forma in linea con le previsioni, prevedendo un aumento del 12% su base annua. Per l'anno fiscale 2025, le aspettative di fatturato sono state avviate a un livello simile, che Citi ha ritenuto soddisfacente.
È stata espressa una certa cautela riguardo al modesto aumento previsto del margine operativo e al percorso di accelerazione dei Remaining Performance Obligations (RPO) verso una crescita a metà degli anni '20. Citi ha sottolineato l'impostazione conservativa di NSA per l'anno fiscale 2025.
Citi ha sottolineato come fattori chiave a sostegno della tesi d'investimento di Palo Alto Networks siano l'impostazione conservativa dell'ARR di NGS, la narrazione convincente della tecnologia Generation AI, le prove di successo nello sviluppo della piattaforma e la crescita degli utili.
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