Martedì Citi ha ribadito il rating "Buy" (acquistare) sul titolo Vipshop Holdings (NYSE:VIPS) con un obiettivo di prezzo stabile a 17,00 dollari. L'analisi della società ha fatto seguito alla relazione sugli utili del secondo trimestre di Vipshop, che ha mostrato una modesta sovraperformance.
I ricavi netti totali di Vipshop sono diminuiti del 4% rispetto all'anno precedente, attestandosi a 26,9 miliardi di yuan, un valore che si colloca all'estremità inferiore dell'intervallo di riferimento dell'azienda (26,5-27,9 miliardi di yuan) e leggermente al di sopra dei 26,6 miliardi di yuan stimati sia dall'azienda che dal consenso.
Il numero di clienti attivi di Vipshop è sceso del 3% rispetto all'anno precedente, attestandosi a 44,3 milioni, mentre il numero totale di ordini è diminuito del 7,5% rispetto all'anno precedente, attestandosi a 197,8 milioni. Il volume lordo di merci (GMV) dell'azienda è rimasto invariato rispetto all'anno precedente, attestandosi a 50,6 miliardi di yuan.
L'utile netto non-GAAP ha registrato un calo del 10% rispetto all'anno precedente, attestandosi a 2,2 miliardi di yuan, marginalmente superiore alle stime dell'azienda e del consenso, rispettivamente di 2,15 e 2,16 miliardi di yuan.
Il leggero aumento dell'utile netto è stato attribuito a un margine di profitto lordo (Gross Profit Margin, GpM) più elevato e a spese di vendita e marketing (Sales & Marketing, S&M) e spese generali e amministrative (G&A) inferiori al previsto. Tuttavia, questo risultato è stato parzialmente annullato dall'aumento dei costi di adempimento e di ricerca e sviluppo (R&S).
Guardando al futuro, Vipshop ha fornito una guidance per il fatturato del terzo trimestre 2024 nell'intervallo 20,5-21,6 miliardi di yuan, che rappresenta una diminuzione del 10%-5% rispetto all'anno precedente.
Il punto medio di questa previsione è inferiore del 5% e dell'8% rispetto alle stime di fatturato dell'azienda e del consenso, rispettivamente di 22,2 e 22,8 miliardi di yuan. L'azienda ha definito queste indicazioni come prudenti.
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