Giovedì Citi ha aggiornato l'outlook di Toll Brothers (NYSE:TOL), società americana di costruzioni di case di lusso. L'analista ha abbassato l'obiettivo di prezzo a 133,00 dollari dai precedenti 139,00 dollari, mantenendo un rating neutrale sul titolo. La revisione è avvenuta dopo che le azioni di Toll Brothers hanno subito un calo dell'8%, a fronte di una flessione del 3% nel più ampio settore dei costruttori di case, nonostante la società abbia superato le aspettative sugli utili del quarto trimestre e abbia alzato la propria guidance per l'anno fiscale 2024.
Toll Brothers ha registrato un utile al lordo delle imposte (EBT) di 650 milioni di dollari, superando le stime di consenso di 596 milioni di dollari. L'azienda ha anche aumentato le sue previsioni di volume per l'anno fiscale 2024 a 10.400-10.800 consegne, da 10.000-10.500, e ha alzato le previsioni di prezzo medio a 960.000-970.000 dollari dalla precedente gamma di 940.000-960.000 dollari. Nonostante questi annunci positivi, l'azienda ha sottolineato che il margine lordo di circa il 28% previsto per l'anno fiscale 2024 suggerisce una riduzione stimata di 60 punti base dei margini lordi per la seconda metà dell'anno.
L'analista ha osservato che il calo del titolo è probabilmente dovuto a un mix di fattori, tra cui l'aumento delle case speculative, che ora rappresentano oltre il 50% delle consegne (rispetto al 46% del secondo trimestre fiscale), e una normalizzazione del mix geografico. Nella prima metà dell'anno si è registrata una maggiore quota di vendite nei mercati del Pacifico ad alto margine. A seguito di questi sviluppi, Citi ha alzato le stime sugli utili per l'anno fiscale 2024 di 0,45 dollari, riflettendo il risultato del secondo trimestre fiscale e l'aggiornamento della guidance. Tuttavia, le stime per gli anni fiscali 2025-2026 rimangono invariate.
Il nuovo obiettivo di prezzo si basa sull'applicazione di un multiplo di 1,7 volte il valore contabile tangibile (TBV) dei prossimi dodici mesi (NTM), ridotto da 1,8 volte a causa delle aspettative di un persistente aumento dei tassi di interesse. Nonostante gli aggiustamenti apportati alle previsioni, la posizione di Citi su Toll Brothers rimane neutrale.
Approfondimenti di InvestingPro
Mentre Toll Brothers (NYSE:TOL) affronta le sfide e le opportunità del settore della costruzione di case di lusso, gli approfondimenti di InvestingPro possono fornire agli investitori una comprensione più chiara della salute finanziaria e della posizione di mercato dell'azienda. Con una capitalizzazione di mercato di circa 12,27 miliardi di dollari e un rapporto P/E che si attesta a un modesto 8,04, Toll Brothers viene scambiata a un basso multiplo degli utili, il che potrebbe segnalare una potenziale opportunità di valore per gli investitori. Inoltre, il PEG Ratio dell'azienda, che misura il P/E rispetto al tasso di crescita degli utili, si attesta a un interessante 0,46, suggerendo che il titolo potrebbe essere sottovalutato date le sue prospettive di crescita.
I suggerimenti di InvestingPro indicano che Toll Brothers ha una storia di mantenimento e aumento dei dividendi, con una crescita dei dividendi negli ultimi dodici mesi del 9,52%. Questa performance costante dei dividendi, unita al fatto che il prezzo delle azioni ha registrato un rialzo significativo con un rendimento totale del prezzo a 6 mesi del 40,27%, può interessare sia gli investitori orientati al reddito che quelli orientati alla crescita. Per chi desidera un'analisi più approfondita e ulteriori suggerimenti, sono disponibili altri 14 consigli di InvestingPro, accessibili con un abbonamento. Gli utenti possono utilizzare il codice coupon PRONEWS24 per ottenere un ulteriore 10% di sconto su un abbonamento annuale o biennale a Pro e Pro+.
Nonostante il recente calo dei prezzi, il forte rendimento delle attività della società, pari al 12,53%, e la sua capacità di superare le aspettative di utile suggeriscono una solida performance operativa. Con i prossimi utili fissati per il 20 agosto 2024, gli investitori saranno curiosi di vedere se Toll Brothers riuscirà a mantenere il suo slancio positivo. La stima del fair value di InvestingPro, pari a 150,33 dollari, costituisce un punto di riferimento per gli investitori che considerano il potenziale rialzo del titolo.
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