Martedì scorso, a2 Milk Company (A2M:AU) (OTC: ACOPF) ha visto il suo rating passare da "Underperform" a "Hold" da parte di CLSA, con un obiettivo di prezzo rivisto a 5,60 dollari australiani, in calo rispetto ai precedenti 5,90 dollari australiani.
La rettifica fa seguito alla performance della società per l'intero esercizio 2024, che si è allineata alle aspettative del mercato per quanto riguarda i ricavi e l'Ebitda, ma è stata inferiore per quanto riguarda l'utile netto al netto delle imposte (Npat) a causa di un temporaneo aumento delle spese di ammortamento e svalutazione.
Le previsioni dell'azienda per l'anno fiscale 2025 sono state fissate al di sotto del consenso degli analisti, prevedendo una crescita dei ricavi a una cifra media rispetto all'8% previsto, e un margine Ebitda simile a quello dell'anno fiscale 24, in contrasto con le previsioni di un'espansione di 125 punti base. Il marchio a2 Milk ha ottenuto buoni risultati, in particolare nel difficile mercato cinese, dove ha guadagnato quote di mercato.
Nonostante la performance positiva del marchio, CLSA osserva che senza una sorpresa significativa nei tassi di natalità cinesi o negli utili statunitensi, si ritiene che il titolo sia ora scambiato vicino al suo valore equo.
Le previsioni riviste dalla società sono in linea con le indicazioni dell'azienda per l'esercizio 25 e gli obiettivi per l'esercizio 27. L'abbassamento dell'obiettivo di prezzo a 5,60 AUD si basa su un'analisi del flusso di cassa scontato.
L'attuale rendimento totale per gli azionisti (TSR) è pari a -2%, il che ha portato alla decisione di CLSA di aggiornare il titolo a "Hold" (mantenere). Ciò suggerisce che la società vede un potenziale di rialzo o di ribasso limitato nel breve termine, giustificando una posizione neutrale sulle azioni di a2 Milk Company.
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