Lunedì JPMorgan ha emesso un downgrade del titolo Goodman Group (GMG:AU) (OTC: GMGSF), spostando il rating da Neutral a Underweight, anche se la società ha alzato l'obiettivo di prezzo a 32,00 AUD da 31,00 AUD. L'aggiustamento avviene nell'ambito dell'anteprima della stagione di reporting dei REIT australiani del 24 agosto.
Goodman Group ha dimostrato una crescita significativa da quando ha evidenziato la sua iniziativa di data center nell'aggiornamento del terzo trimestre del maggio 2023, con un rendimento totale del 76% rispetto al 14% dell'ASX 200 e al 21% dell'ASX 200 REIT nello stesso periodo.
Il cambiamento strategico del Gruppo Goodman, che ha deciso di concentrarsi sulle opportunità dei data center per sfruttare l'aumento della domanda indotta dalle tecnologie AI, è stato accolto positivamente. L'azienda vanta una pipeline di data center solida e redditizia, che è stata oggetto di un'analisi dettagliata in due rapporti approfonditi di JPMorgan.
La società riconosce le interessanti prospettive di guadagno del Gruppo Goodman, prevedendo un tasso di crescita annuale composto (CAGR) degli utili per azione (EPS) a cinque anni di circa il 12%.
Nonostante le previsioni ottimistiche sugli utili e il successo del cambio di strategia, il downgrade di JPMorgan riflette l'attuale livello di negoziazione del titolo, che supera l'obiettivo di prezzo appena fissato.
La forte performance del titolo ha portato a rivalutare il rating di Goodman Group. JPMorgan rimane positiva sulle prospettive di guadagno di Goodman Group, ma ritiene che la recente impennata del prezzo delle azioni sia un fattore che ha determinato il downgrade.
L'aumento dell'obiettivo di prezzo a 32,00 dollari australiani si basa su una valutazione roll-forward al giugno 2025, il che indica un leggero aggiustamento delle stime di valutazione a lungo termine di Goodman Group.
Il titolo è stato scambiato al di sopra di questo target rivisto, il che ha indotto JPMorgan a consigliare una posizione più cauta con il rating Underweight. Questa modifica del rating intende riflettere la performance del titolo rispetto alla sua valutazione attuale, determinata dall'analisi della società.
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