Martedì, TD Cowen ha modificato la sua posizione sulle azioni di Affiliated Managers Group (NYSE:AMG), passando da un rating Buy a Hold, e ha ridotto il target di prezzo da $226 a $177. La mossa segue un significativo calo del prezzo delle azioni della società dopo i risultati del terzo trimestre, riportati lunedì. La società ha citato diverse ragioni per il declassamento, tra cui un'attrito più profondo del previsto nell'azionario attivo e una prospettiva meno ottimistica per le performance future.
L'analista ha sottolineato che, nonostante lo spostamento di Affiliated Managers Group verso gli investimenti alternativi, ci sono preoccupazioni sulla traiettoria dei flussi a lungo termine per il 2025, in particolare a causa del freno dell'azionario attivo.
Le previsioni deludenti della società per il quarto trimestre del 2024 e per il 2025 hanno riportato AMG nella "penalty box", soprattutto considerando che ci si aspetta che i concorrenti nel settore degli alternativi vedano un ciclo di monetizzazione in accelerazione.
La prospettiva rivista di TD Cowen suggerisce che gli investitori potrebbero ora propendere per società con un focus più chiaro su investimenti puramente alternativi o opportunità di svolta tradizionali più evidenti. Si prevede che l'interazione tra flussi e performance continuerà a esercitare pressione sulla crescita degli utili di base della società.
Inoltre, l'analista ha menzionato che il framework aggiornato della somma delle parti (SOTP) indica un valore residuo nominale per AMG, anche dopo aver tenuto conto del calo di circa il 9% del prezzo delle azioni lunedì. Il nuovo target di prezzo riflette stime di utili ridotte per il 2024 e il 2025.
In altre notizie recenti, Affiliated Managers Group (AMG) ha riportato un aumento del 18% degli utili economici per azione (EPS) nel terzo trimestre, raggiungendo $4,82, con asset under management (AUM) che hanno raggiunto circa $730 miliardi, il livello più alto in oltre due anni.
Le proiezioni della società per l'EBITDA rettificato del quarto trimestre variano tra $260 milioni e $270 milioni, e l'EPS economico è previsto tra $5,94 e $6,17. Nonostante questi forti risultati, Deutsche Bank ha mantenuto il rating Buy su AMG ma ha ridotto il target di prezzo a $204,00, citando una posizione più cauta sulla crescita organica della società e sulle prospettive delle commissioni di performance.
AMG ha registrato deflussi di $2,8 miliardi, più negativi rispetto agli afflussi di $0,3 miliardi previsti da Deutsche Bank. Tuttavia, AMG ha confermato i piani di riacquistare $700 milioni di azioni quest'anno, supportati da un solido bilancio. La società prevede anche commissioni di performance inferiori per il 2024, al di sotto della prospettiva media a lungo termine.
Nonostante queste sfide, AMG rimane ottimista sulla sua strategia di crescita, in particolare nei mercati privati e negli alternativi liquidi. Questi sono gli sviluppi recenti per AMG.
Approfondimenti InvestingPro
I dati recenti di InvestingPro forniscono ulteriori informazioni sulla posizione finanziaria e sulla performance di mercato di Affiliated Managers Group. Nonostante il recente declassamento, AMG mantiene un rapporto P/E relativamente modesto di 12,4, suggerendo che il titolo potrebbe essere ancora ragionevolmente valutato. Il fatturato della società per gli ultimi dodici mesi al terzo trimestre 2024 si attesta a $2,02 miliardi, con un margine di profitto lordo del 54,39%, indicando una solida capacità di generare profitti dalle sue attività di core business.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che il management ha acquistato aggressivamente azioni proprie, il che potrebbe essere visto come un voto di fiducia nelle prospettive future della società. Ciò si allinea con l'elevato rendimento per gli azionisti notato da InvestingPro, potenzialmente compensando alcune preoccupazioni sollevate nel declassamento dell'analista. Tuttavia, è degno di nota che due analisti hanno rivisto al ribasso le loro previsioni sugli utili per il prossimo periodo, il che corrobora la posizione cauta di TD Cowen.
È interessante notare che, nonostante la recente battuta d'arresto, AMG ha mostrato un forte rendimento negli ultimi cinque anni, secondo un altro suggerimento di InvestingPro. Questa performance a lungo termine potrebbe fornire una certa rassicurazione agli investitori che considerano il potenziale della società oltre le attuali sfide nell'azionario attivo.
Per i lettori interessati a un'analisi più completa, InvestingPro offre 7 suggerimenti aggiuntivi per AMG, fornendo una comprensione più approfondita della salute finanziaria e della posizione di mercato della società.
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