Martedì Oppenheimer ha mantenuto il rating Perform su Nordson Corporation (NASDAQ:NDSN), produttore di soluzioni tecnologiche di precisione. La conferma del rating segue l'annuncio dell'intenzione di Nordson di acquisire Atrion Corporation, leader nel settore delle tecnologie mediche di infusione e cardiovascolari, per circa 800 milioni di dollari, pari a 460 dollari per azione. Questa valutazione si basa su un multiplo di 20,5 volte l'EBITDA di Atrion previsto per il 2023, o di 15 volte se si tiene conto delle sinergie previste.
Nordson prevede che l'acquisizione sarà completata entro l'anno fiscale 2024, che terminerà in ottobre. Atrion ha dichiarato un fatturato di 169 milioni di dollari per il 2023, con un calo dell'8%, attribuito agli aggiustamenti delle scorte degli OEM. Nonostante ciò, l'azienda ha mantenuto un solido margine EBITDA del 23%, anche se in calo rispetto al 29% dell'anno precedente. Il calo del margine è stato influenzato da una serie di fattori, tra cui i problemi della catena di approvvigionamento e i maggiori investimenti per la crescita a lungo termine.
Atrion prevede una crescita a una sola cifra nel 2024 e punta a migliorare il recupero del margine. Nordson prevede un percorso chiaro per riportare i margini di Atrion al 30% e forse anche più in alto nel tempo. Si prevede che l'integrazione produrrà circa 14 milioni di dollari di sinergie nei 24 mesi successivi all'acquisizione, con risparmi derivanti dalla riduzione dei costi della società pubblica e dal miglioramento dell'efficienza della catena di approvvigionamento e della produzione.
In prospettiva, Nordson prevede che l'acquisizione potrebbe aggiungere 0,30-0,35 dollari all'utile per azione rettificato per l'anno fiscale 2025, ipotizzando una graduale riduzione del debito a partire dal trimestre iniziale dell'acquisizione. Questa stima include la realizzazione di circa la metà delle sinergie previste nel proforma per l'anno fiscale 2025. L'acquisizione è considerata una mossa strategica per rafforzare la posizione di Nordson nel settore della tecnologia medica.
Approfondimenti di InvestingPro
Mentre Nordson Corporation (NASDAQ:NDSN) sta affrontando la sua ultima acquisizione, gli investitori e gli analisti osservano con attenzione la salute finanziaria e la performance di mercato della società. Secondo i dati in tempo reale di InvestingPro, Nordson vanta una capitalizzazione di mercato di 13,47 miliardi di dollari e mantiene margini di profitto lordo impressionanti, pari al 55,01%, che indicano una forte capacità di generare ricavi rispetto ai costi. Inoltre, il margine di reddito operativo della società si attesta a un robusto 26,1%, sottolineando una gestione efficiente e la redditività delle sue operazioni.
I suggerimenti di InvestingPro sottolineano l'encomiabile record di Nordson, che ha aumentato il proprio dividendo per 31 anni consecutivi, a testimonianza di un rendimento costante per gli azionisti e della stabilità finanziaria. Inoltre, le attività liquide di Nordson superano gli obblighi a breve termine, il che suggerisce una solida posizione di liquidità, particolarmente rassicurante nel momento in cui la società procede con l'acquisizione strategica di Atrion Corporation. Per gli investitori che desiderano un'analisi più dettagliata, sono disponibili ulteriori Suggerimenti di InvestingPro, che promettono approfondimenti sulle dinamiche finanziarie di Nordson.
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