Venerdì Berenberg ha alzato l'obiettivo di prezzo per Henkel AG & Co KGaA (HEN3:GR) (OTC: HENOY) a EUR88 da EUR86, mantenendo il rating Hold sul titolo. Questo aggiustamento fa seguito alla pubblicazione dei risultati finanziari preliminari di Henkel per il primo semestre 2024 e alle previsioni sugli utili per l'intero anno, annunciate il 17 luglio 2024.
Per il primo semestre Henkel ha registrato una crescita del fatturato organico a livello di gruppo del 2,9%, leggermente inferiore al 3,2% previsto dal consenso di Visible Alpha. Questa crescita è stata attribuita a un aumento dei prezzi del 2,5%, inferiore al 2,9% previsto dal consenso, e a un aumento dei volumi dello 0,4%, marginalmente superiore allo 0,3% stimato dal consenso.
A livello di divisioni, il segmento Adhesive Technologies ha registrato una crescita organica delle vendite del 2%, che comprende un aumento dello 0,2% dei prezzi e dell'1,8% dei volumi. D'altra parte, la divisione Consumer Brands ha registrato una crescita più forte del 4,3%, trainata da una crescita del 5,1% dei prezzi, nonostante un calo dello 0,9% dei volumi.
Il margine EBIT rettificato del gruppo si è attestato al 14,9%, superando le previsioni di consenso del 13,7%. Il risultato operativo rettificato è stato di 1.610 milioni di euro, superiore del 10% alle aspettative del consenso. Inoltre, l'utile per azione (EPS) rettificato di Henkel ha raggiunto i 2,78 euro, superando dell'8% le previsioni di 2,57 euro.
L'aggiornamento dell'obiettivo di prezzo riflette il riconoscimento da parte degli analisti dei risultati finanziari di Henkel, che indicano una certa resistenza in un contesto di mercato difficile.
In altre notizie recenti, Henkel AG & Co KGaA è stata oggetto di diverse valutazioni da parte degli analisti, con Deutsche Bank che ha alzato il suo obiettivo di prezzo da 75,00 a 77,00 euro grazie alle forti proiezioni sull'utile per azione (EPS) a 12 mesi e ai solidi risultati del margine lordo dell'azienda.
Contemporaneamente, Citi mantiene una posizione neutrale su Henkel, con un obiettivo di prezzo di 72,00 euro. Le proiezioni di Citi per l'anno fiscale 2023 indicano una crescita organica delle vendite (OSG) di circa il 2,7%, con un contributo minore dello 0,6% per la crescita dei volumi.
Citi ha inoltre aggiornato le previsioni sui margini di Henkel per l'esercizio 2024, prevedendo che il margine complessivo dell'azienda raggiunga il 13,2%. L'aggiornamento delle previsioni sui margini ha portato a un aumento dello 0,6% delle stime sugli EPS per l'esercizio 2024, che dovrebbero crescere di circa il 12% se aggiustati per i tassi di cambio costanti.
La valutazione di Deutsche Bank ha evidenziato la solidità della valutazione di Henkel, che ora si allinea alla valutazione mediana della copertura di Deutsche Bank, esclusa L'Oreal. Nonostante i potenziali rischi che potrebbero emergere nel terzo trimestre, come la pressione sui prezzi al consumo o una flessione degli ordini industriali che influisce sui volumi di adesivi, Citi suggerisce che questi impatti potrebbero verificarsi con un certo ritardo.
Deutsche Bank ha inoltre sottolineato la fiducia del management nelle prospettive dell'azienda, indicando i risparmi sui costi previsti e l'allocazione strategica delle spese pubblicitarie e promozionali per sostenere innovazioni di prodotto superiori.
Approfondimenti di InvestingPro
Alla luce del recente aggiornamento del target di prezzo di Henkel AG & Co KGaA da parte di Berenberg, i dati in tempo reale di InvestingPro possono fornire un ulteriore contesto agli investitori. La solida salute finanziaria di Henkel è evidenziata dal perfetto Piotroski Score di 9, che indica una solida efficienza operativa e stabilità finanziaria. La capacità dell'azienda di mantenere il pagamento dei dividendi per 30 anni consecutivi, unita a un notevole rendimento totale del prezzo a tre mesi del 19,72%, sottolinea il suo fascino per gli investitori a lungo termine alla ricerca di rendimenti costanti.
Nonostante una leggera sottoperformance della crescita del fatturato organico rispetto alle stime di consenso, il rapporto P/E di Henkel si attesta a 23,61, a testimonianza della fiducia degli investitori nel suo potenziale di utili. Inoltre, i solidi flussi di cassa dell'azienda sono stati in grado di coprire comodamente i pagamenti degli interessi, un segnale rassicurante per la gestione del debito. Con una capitalizzazione di mercato di 33,82 miliardi di dollari e un rendimento da dividendo dell'1,48%, Henkel presenta un profilo interessante per chi cerca di diversificare il proprio portafoglio con un titolo stabile e che paga dividendi.
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