Lunedì, Jefferies ha mantenuto un rating Hold su Moderna (NASDAQ: MRNA) ma ha ridotto il target di prezzo da $65 a $55. L'aggiustamento segue una serie di preoccupazioni, tra cui una guidance inferiore alle aspettative per i prossimi anni e tagli dei costi ritardati. Il report sugli utili del secondo trimestre dell'azienda ha rivelato una riduzione della guidance per il 2024 e successivi annunci durante l'R&D day hanno ulteriormente abbassato le aspettative per il 2025. Inoltre, le riduzioni dei costi previste di $1 miliardo dovrebbero ora entrare in vigore nel 2027, anziché prima.
L'analista ha evidenziato che le proiezioni di Moderna per il vaccino contro il Virus Respiratorio Sinciziale (RSV) sono minime per il 2024, e c'è incertezza sulla capacità dell'azienda di assicurarsi contratti nel 2025. Ciò è dovuto alla forte concorrenza di giganti farmaceutici come GSK e Pfizer e a raccomandazioni poco chiare sui vaccini per la prossima stagione RSV. Sono state sollevate preoccupazioni anche sul tasso di consumo di cassa di Moderna, poiché gli attuali livelli di spesa rimangono elevati a $5-6 miliardi, e le previsioni di redditività sono state posticipate al 2028 rispetto al 2026 precedentemente previsto.
Nonostante queste sfide, l'analista vede un potenziale per il titolo di guadagnare slancio dai dati intermedi positivi sul vaccino contro il Citomegalovirus (CMV) attesi entro fine anno. Per quanto riguarda la guidance del terzo trimestre, l'azienda prevede di registrare $2,6-3,2 miliardi per il resto dell'anno, con circa il 40% dei ricavi da COVID-19 attesi nel terzo trimestre e il restante 60% nel quarto trimestre.
Le proiezioni di Moderna suggeriscono circa $1-1,2 miliardi di ricavi per il terzo trimestre. Il modello dell'analista prevede circa $1 miliardo di ricavi, con approssimativamente $540 milioni dalle vendite negli Stati Uniti, basati su 4 milioni di prescrizioni al dettaglio tracciate attraverso IMS e un ulteriore 30% dai canali non al dettaglio a un prezzo netto stimato di $80 per dose. La guidance per la seconda metà dell'anno indica circa $670 milioni ciascuno dall'Advanced Purchase Agreement (APA) e dalle vendite di COVID-19 al di fuori degli Stati Uniti, ovvero circa $270 milioni per ciascun segmento nel terzo trimestre, per un totale di circa $540 milioni. Queste cifre sono inferiori alla stima di consenso di circa $1,2 miliardi per il terzo trimestre.
In altre notizie recenti, Moderna Inc (NASDAQ:MRNA). ha fatto diversi sviluppi significativi. L'azienda ha nominato Abbas Hussain, ex CEO di Vifor Pharma e Presidente Globale della divisione Farmaceutica e Vaccini di GlaxoSmithKline, nel suo consiglio di amministrazione. L'ampia esperienza di Hussain nel settore sanitario dovrebbe migliorare le iniziative di commercializzazione globale di Moderna.
Moderna ha anche lanciato un cruciale trial clinico di Fase 3 per il suo vaccino sperimentale contro il norovirus, mRNA-1403. Il trial mira a arruolare circa 25.000 partecipanti in tutto il mondo. Inoltre, il vaccino COVID-19 aggiornato di Moderna, SPIKEVAX®, ha ricevuto l'approvazione da Health Canada per la stagione 2024-2025.
Diverse società di analisi hanno rivisto le loro prospettive su Moderna. Piper Sandler ha ridotto il suo obiettivo per Moderna da $157 a $115, mantenendo un rating Overweight. Oppenheimer ha declassato le azioni Moderna a uno status neutrale "Perform", e RBC Capital ha ridotto il suo target di prezzo per Moderna da $90 a $75. Anche Brookline Capital Markets e TD Cowen hanno rivisto i loro target di prezzo per Moderna.
Moderna stima che le vendite di prodotti saranno tra $3 miliardi e $3,5 miliardi per l'anno in corso. Tuttavia, la previsione per raggiungere il pareggio del flusso di cassa è stata posticipata al 2028, con ricavi previsti di circa $6,0 miliardi. Questi sono sviluppi recenti che gli investitori dovrebbero considerare.
Approfondimenti InvestingPro
I recenti dati di InvestingPro dipingono un quadro impegnativo per Moderna, allineandosi con le preoccupazioni sollevate nell'analisi di Jefferies. I ricavi dell'azienda per gli ultimi dodici mesi al Q2 2024 si attestano a $5,05 miliardi, con un significativo calo dei ricavi del 52,6% nello stesso periodo. Questo declino supporta le preoccupazioni dell'analista riguardo a una guidance inferiore alle aspettative e potenziali sfide nel garantire contratti futuri.
La salute finanziaria di Moderna è ulteriormente evidenziata da due importanti InvestingPro Tips. In primo luogo, l'azienda sta "bruciando rapidamente liquidità", il che corrobora le preoccupazioni dell'analista sui livelli elevati di spesa di Moderna e sulle misure di riduzione dei costi ritardate. In secondo luogo, gli analisti non prevedono che l'azienda sarà redditizia quest'anno, facendo eco al rinvio delle previsioni di redditività al 2028 menzionato nell'articolo.
Nonostante queste sfide, vale la pena notare che Moderna "detiene più liquidità che debito nel suo bilancio", il che potrebbe fornire una certa flessibilità finanziaria mentre l'azienda naviga nelle sue attuali difficoltà. Per gli investitori che cercano un'analisi più completa, InvestingPro offre 9 suggerimenti aggiuntivi che potrebbero fornire ulteriori approfondimenti sulla situazione finanziaria di Moderna e sulle sue prospettive future.
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